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快速阅读: 据《晨星》最新报道，晨星的股票星级评定基于对公司公允价值的估算，反映投资价值预测而非事实。星级评定每日更新，五星级表示良好投资价值。定量公允价值估计也是每日计算的预测。晨星奖牌评级基于人员、母公司和流程三大支柱评估，提供金、银、铜、中立和负面评级。这些评级基于前瞻性分析，但并非唯一投资依据，存在不确定性。

晨星股票星级评定基于分析师对股票公允价值的估算。它是一种预测或观点，而非事实陈述。星级评定由以下四个要素决定：（1）我们对该公司经济护城河的评估，（2）我们对股票公允价值的估计，（3）我们对该公允价值估计的不确定性以及（4）当前市场价格。这一过程最终得出一个单点星级评定，并每日更新。五星级表示我们认为该股票目前具有良好的投资价值；而一星级股票则没有这种价值。如果我们的基本假设成立，市场价格通常会在三年内趋近于我们的公允价值估计。证券投资受市场及其他风险的影响。过去的表现可能不会在未来持续，并且不能作为未来表现的指标。有关股票晨星星级评定的详细信息，请访问这里。

定量公允价值估计代表晨星对今日公司每股股权价值的估算。定量公允价值估计基于晨星股票分析师为公司分配的公允价值估计中的统计模型，该模型包括对公司财务前景的预测。定量公允价值估计每日计算。它是一种预测或观点，而非事实陈述。证券投资受市场及其他风险的影响。过去的表现可能不会在未来持续，并且不能作为未来表现的指标。有关定量公允价值估计的详细信息，请访问这里。

晨星奖牌评级是对晨星前瞻性分析的总结表达，通过特定工具提供的投资策略评价，采用金、银、铜、中立和负面的评级尺度。奖牌评级表明晨星认为哪些投资有可能在风险调整的基础上长期跑赢相关指数或同类平均表现。投资产品通过三个关键支柱（人员、母公司和流程）进行评估，这些加上费用评估构成了晨星对其产品投资价值的信心基础，并决定了分配给它们的奖牌评级。支柱评级形式为低、低于平均水平、平均水平、高于平均水平和高。支柱可以通过分析师的定性评估（直接针对分析师覆盖的工具，或间接当支柱评级被映射到相关未覆盖的工具时）或使用算法技术进行评估。根据预期表现将工具分类到由其晨星类别和主动或被动状态定义的评级组中。当分析师直接覆盖工具时，他们会根据定性评估分配三个支柱评级，并接受分析师评级委员会的监督，至少每14个月监测和重新评估一次。当工具通过分析师间接覆盖或通过算法覆盖时，每月分配评级。有关这些评级的更详细信息，包括其方法论，请访问这里。

晨星奖牌评级不是事实陈述，也不是信用或风险评级。晨星奖牌评级（i）不应作为评估投资产品的唯一依据，（ii）涉及未知的风险和不确定性，可能导致期望不发生或与预期显著不同，（iii）在算法确定时不一定基于完整或准确的假设或模型，（iv）涉及由于管理、技术、经济发展、利率发展、经营和/或材料成本、竞争压力、监管法律、汇率、税率、汇率变化和/或政治和社会条件的变化，导致无法达到回报目标的风险，（v）不应被视为购买或出售投资产品的要约或邀请。晨星奖牌评级所依据的基本因素发生变化，意味着该评级可能不再准确。关于晨星覆盖的任何管理型投资的历史晨星奖牌评级的信息，请联系您当地的晨星办事处。有关利益冲突的更多信息，包括欧盟MAR披露，请参阅“晨星奖牌评级分析师利益冲突及其他披露（EMEA）”这里。

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