SEC 投资者咨询委员会：关于 AI 披露和散户投资者欺诈的可追溯性和见解的建议

快速阅读: 《JD Supra》消息，美国证券交易委员会投资者咨询委员会将于2025年3月6日召开会议，讨论《1933年证券法》第11节下的可追溯性问题及AI相关披露等议题。委员会建议对未注册股份设置锁定期，并探讨技术方案以提高股份追踪效率。此外，会议还将评估美国散户投资者欺诈的经济影响及应对策略。

美国证券交易委员会投资者咨询委员会（该委员会）将于2025年3月6日举行会议。在此次会议上，该委员会将向证券交易委员会提出关于《1933年证券法》第11节下可追溯性问题的建议。议程还包括一个关于人工智能（AI）相关披露的小组讨论，以及一个关于美国散户投资者欺诈的小组讨论。第一个小组将探讨证券交易委员会如何标准化与AI相关的披露要求，以向投资者提供有用的信息。重点将放在人工智能对企业运营和财务报告的影响上。第二个小组将评估美国散户投资者欺诈的经济影响和方法，并解释不法分子如何利用AI和其他技术进行欺诈。此外，该委员会将讨论其关于《1933年证券法》第11节下可追溯性问题的建议。2023年，在斯莱克科技案中，最高法院推翻了第九巡回上诉法院的裁决，裁定投资者必须证明他们购买的股票直接与据称误导的注册声明有关，才能提起第11节诉讼。最近，第九巡回上诉法院支持斯莱克，驳回了一项根据《证券法》第11节和第12(a)(2)节提起的投资者集体诉讼。详情请参阅我们的博客文章。

该委员会的草案建议：对未注册股份设置锁定期：建议证券交易委员会在首次公开募股后对未注册股份设置锁定期，以保护投资者提起第11节诉讼的权利。具体实施方式由证券交易委员会自行决定。例如，该委员会建议将根据规则461或第8(a)条加速注册与保持第11节责任挂钩。这种方法可以确保发行方设计发行结构以保护投资者提起诉讼的权利。此外，该委员会提议修改规则144，要求未注册股份持有人在首次公开募股后保留一定期限，从而减少未注册股份对投资者追踪其持股能力的影响。确定合适的锁定期长度：敦促证券交易委员会通过征求公众意见来确定合适的锁定期长度，考虑较短和较长时间段的优缺点。探索追踪股份来源的技术解决方案：建议证券交易委员会考虑采用技术解决方案更有效地追踪股份来源，可能提供激励措施如缩短锁定期。该建议强调分布式账本技术作为一种潜在解决方案。阅读完整议程和草案建议。

(以上内容均由Ai生成)