英特尔前董事强烈反对台积电收购 呼吁英特尔晶圆厂分拆

快速阅读: 据《Tom 的硬件》最新报道，英特尔股价近期上涨超20%，因投资者预期可能拆分公司。前英特尔董事在《财富》杂志上撰文反对与台积电成立合资企业，建议将制造部门分拆成独立公司，由美国投资者控股。特朗普政府和台积电均否认相关传闻。文章提出，将制造业务剥离给独立实体或与台积电合作面临技术和业务障碍，且可能导致台积电利润受损。

英特尔的股价近期上涨超过了20%，原因是投资者预期该公司可能进行拆分，同时有传闻称特朗普政府可能促使英特尔和台积电成立合资公司，接管英特尔的制造业务。四位前英特尔董事在《财富》杂志上撰文指出，这是一个糟糕的主意，并提议将英特尔的制造部门分拆成一家独立公司，由美国投资者控股。有猜测认为，新一届美国政府可能会迫使英特尔和台积电成立合资企业，接管价值约1080亿美元的半导体制造设施。这些设施分布在全美多个地点，包括亚利桑那州、新墨西哥州和俄勒冈州，此外俄亥俄州还有一个正在开发的新站点。另外，英特尔在以色列和爱尔兰也有工厂。

特朗普政府否认参与此事，并表示不希望台湾公司接管英特尔的工厂。台积电管理层也否认有兴趣控制英特尔的制造能力。

前计划不妥

前英特尔董事大卫·B·约菲（哈佛商学院教授，拥有丰富的高科技商业战略背景）、里德·亨德特（前联邦通信委员会主席）、夏琳·巴谢夫斯基（律师兼前美国贸易代表）和詹姆斯·普卢默（斯坦福大学电气工程教授及前工程学院院长，拥有丰富的半导体背景并持有20项相关专利）在《财富》杂志上撰文，谴责将英特尔的制造能力交给台积电，并呼吁将其分拆并出售给一群西方投资者。台积电控制的半导体产业存在巨大风险。前董事们认为，将尖端半导体生产集中在外国实体下，可能会导致近乎垄断的局面，从而削弱美国科技公司的竞争力。

一个提议的计划

前英特尔董事认为，更为战略性的方法是让英特尔将其制造部门从设计业务中分离出来。实际上，他们甚至认为美国政府应要求公司将生产运营剥离并出售给西方私人投资者集团。为了使这一方案可行，华盛顿应提供100亿美元作为非投票股权，类似于2008年的银行救助，确保纳税人受益于成功的企业。此外，主要的美国半导体公司，包括英特尔的设计部门，必须承诺下单以保证盈利。

前英特尔董事会成员相信，这些措施会使该业务对投资者具有吸引力，同时保留美国的半导体生产能力。表面上看，将英特尔的制造业务分拆到一家独立公司似乎是一个合理的决定。然而，技术和业务上的重大障碍可能会阻碍这一过程的顺利进行，甚至使其无法实现。英特尔的半导体生产设施链成本约为1080亿美元（如果减去办公楼和其他非生产资产的成本可能会略低一些）。找到愿意以这些制造资产价值购买它们的投资者将非常困难，因为1000亿美元的并购交易并不常见。

完全将英特尔的制造设施交给台积电的提议忽略了英特尔自身的技术——英特尔14纳米（及更早的）、英特尔10SF/10ESF、英特尔4和英特尔3，并且已经大规模生产芯片。此外，该公司即将推出高产量生产的美洲豹湖和清水森林，采用其18A工艺技术，并在2025年中期获得第三方18A流片。讨论将英特尔的晶圆厂剥离给台积电运营的独立实体会损害英特尔与潜在18A客户的谈判。

合资企业会损害台积电的利润边际。台积电可能考虑与英特尔合作的唯一原因可能是特朗普政府引入关税，迫使它在美国制造其先进的3nm和2nm芯片。然而，英特尔在美国缺乏足够的EUV生产能力来满足其自身产品和台积电客户的需求。相反，台积电正在加速其在亚利桑那州的晶圆厂以支持3nm和2nm生产，这是行业分析师建议的一种更可行的商业策略。即使台积电被迫接管英特尔的产能，其最先进的研究仍将在台湾进行，随着时间推移，它可能会关闭英特尔的工厂并解雇大部分员工。

应该记住的是，英特尔还有非EUV产能，用于生产自己的产品。台积电不太可能将其节点移植到为英特尔14纳米（及更早的）和英特尔10SF/10ESF设计的生产线（至少在经济上不可行）。这些生产产能对英特尔来说价值数十亿美元，因为它们生产可销售的产品。对于外部公司（无论是台积电还是投资者集团）来说，这些节点和晶圆厂的价值可能不会很高，因为英特尔仍将是这些节点和晶圆厂的唯一客户。与此同时，在某个时候，这些晶圆厂要么需要升级（这意味着额外的投资），要么关闭（正如上述前董事会成员提到的），这意味着要注销数十亿美元。

(以上内容均由Ai生成)