更多被高估的股票：Palantir vs. Costco

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，在华尔街的牛市中，帕兰蒂尔科技和好市多的股价分别上涨了790%和187%。帕兰蒂尔科技市盈率为152倍，依赖于AI技术，而好市多市盈率为56倍，基于稳定的零售模式。尽管两者都被高估，帕兰蒂尔科技风险更大但潜力更高，好市多的估值看似合理但难以持续。两股均有可能调整。

在华尔街近两年半的牛市之后，许多股票的估值都处于高位。市场的大部分上涨动力来自于投资者对人工智能（AI）股票的极度看好，似乎没有什么估值高得足以让他们望而却步。很少有股票能像帕兰蒂尔科技（Palantir Technologies）（PLTR 0.18%）那样从投资者对AI的渴望中受益，该公司在过去五年内增长超过790%。但其他与AI无关的行业中的股票也参与到这场狂欢，其中之一就是好市多（Costco Wholesale）（COST 2.63%）。这家深受喜爱的仓储零售商自上世纪80年代中期以来就没有改变过热狗的价格，消费者似乎对其产品爱不释手。同样，华尔街也无法抗拒这只股票，过去五年其涨幅超过了187%，对于一家大型消费品公司来说，这是一个巨大的增长。鉴于这些令人瞩目的涨幅，今天哪只股票更被高估？

**帕兰蒂尔科技：市盈率高达152倍**

帕兰蒂尔科技为客户提供从不同来源收集大量数据的能力，并使用复杂的AI模型以前所未有的方式分析这些数据。这包括制定潜在情景和结果，并提供实时洞察以解决问题。这项技术可以用于广泛的目的，从美国国防部打击恐怖主义到企业试图解决棘手的物流问题。投资者纷纷涌入这只股票，截至2月27日，该股股价为每股84.68美元，市盈率为152倍——即使在前一周几乎20%的抛售后。

过去三个月里，有18位华尔街分析师发布了关于帕兰蒂尔科技的研究报告。根据TipRanks的数据，其中四人将其评级为买入，九人认为是持有，五人认为是卖出。他们的平均12个月目标价比最近的水平高出约10%。许多投资者原本预计，在2月初公布的第四季度财报前，该股票可能面临回调。然而，在帕兰蒂尔科技超出分析师的盈利和收入预期，并提供了超出华尔街预期的指导后，股价飙升。

上周，RBC资本的分析师Rishi Jaluria将其评级下调至“跑输大盘”并给出40美元的目标价。Jaluria表达了对公司首席会计官辞职、美国政府预期的国防开支削减以及CEO Alex Karp与公司达成的新协议的担忧，该协议允许他在今年9月初之前出售近1000万股帕兰蒂尔科技股票。

另一方面，Loop Capital的分析师Mark Schappel最近开始覆盖帕兰蒂尔科技，给予买入评级和141美元的目标价，称这家AI公司具备成为颠覆性软件股票的所有条件，包括庞大的可服务市场、强大的管理团队以及成为行业领导者的潜力。

**好市多：市盈率为56倍**

尽管其估值不及帕兰蒂尔科技那么高，但我认为很少有人会预料到这样一只历史上被视为防御型股票的公司会有这样的重估。投资者长期以来一直信赖好市多的商业模式，即以优惠价格向消费者销售大宗商品。它还向会员收取年度会员费以进入其仓储商店——这些费用构成了其主要利润来源，并形成了稳定的经常性收入。

近年来，好市多加大了电子商务业务的发展。在其2025财年第一季度末，公司的电子商务销售额同比增长了13%。在过去三个月里，有24位华尔街分析师发布了关于该零售商的研究报告，根据TipRanks的数据，其中16位将其股票评级为买入，八位评级为持有。这些分析师的平均12个月目标价比2月27日的水平高出约6.4%。

好市多在今年年初保持了良好的增长势头，1月份美国销售额远超市场预期。该连锁店还计划在2025财年开设29家新店。尽管近期市场担心美国消费者的财务状况恶化，但由于其会员制以及服务众多高收入客户，好市多在经济衰退期间通常更具韧性。

尽管如此，纵观好市多作为上市公司长期历史，其市盈率从未达到现在的高水平。数据由YCharts提供。

**哪只股票更被高估？**

公平地说，尽管两家公司都有强劲且不断改善的表现，这两只股票在我看来都显得被高估了。然而，这两家公司所处的行业截然不同。帕兰蒂尔科技是一家专注于AI的技术领域玩家——一个行业中许多基本因素仍然模糊不清，从AI市场究竟有多大到它的颠覆性有多强，再到其模型是否容易复制。相比之下，好市多在一个相当成熟的零售行业中拥有稳定可靠的商业模式。考虑到其不断增长的电子商务销售和在美国及国际上的扩张，蕴含着增长的故事。

最终，我认为在两者之间，由于AI方面的不确定性，帕兰蒂尔科技目前的风险更大，但它也有更大的上升潜力。好市多的重估看起来真实可靠，但很难知道它是否能够维持如此高的估值。两只股票都容易出现调整。

(以上内容均由Ai生成)