Nebius 财报后下滑：长期买入机会？

快速阅读: 《企业家杂志》消息，尽管内比乌斯集团股价近期回调，但其长期前景依然乐观。公司受益于快速增长的人工智能基础设施需求，并获得英伟达等机构的强力支持。内比乌斯预计2025年收入可达5-7亿美元，且计划年底实现接近盈亏平衡的EBITDA。本周三英伟达的业绩或将为内比乌斯带来新的催化剂。

今年对内比乌斯集团（纳斯达克代码：NBIS）的股票来说是一场过山车般的开始。这只人工智能基础设施股票经历了剧烈波动，触及了52周新高和历史最高点，但随后在最近的财报发布后大幅回落。截至周一收盘，内比乌斯的股价较前一周创下的52周高点下跌了超过28%，这主要归因于市场的广泛抛售和分析师对公司第四季度及2024年全年财务结果的复杂反应。随着股价现在测试其50日简单移动平均线，投资者可能会问，这种回调是否提供了有吸引力的长期买入机会。让我们深入探讨最新的催化剂以及内比乌斯未来的前景。

**收入激增，但盈利能力仍是挑战**

2025年2月20日，内比乌斯集团发布了其2024年第四季度和全年财务报告。这些数字喜忧参半，展示了令人印象深刻的收入增长，但盈利问题仍然存在。2024年第四季度，内比乌斯报告收入为3790万美元，同比增长466%。公司核心的人工智能基础设施部门增长了602%，与2023年第四季度相比。尽管收入增长强劲，内比乌斯调整后的EBITDA亏损为7550万美元，较去年同期的8130万美元亏损有所改善，但幅度仅为7%。持续经营的净亏损增至1.366亿美元，同比增加了55%。资本支出也相当大，第四季度达到了4.176亿美元，因为内比乌斯继续大量投资于GPU采购和数据中心扩展。

2024年全年，收入达到1.175亿美元，同比增长462%。调整后的EBITDA亏损总计2.664亿美元，持续经营的净亏损为3.969亿美元。公司在年底的现金储备为24亿美元，这得益于2024年12月进行的7亿美元融资。尽管收入增长强劲，内比乌斯调整后的EBITDA亏损为7550万美元，较去年同期的8130万美元亏损有所改善，但幅度仅为7%。持续经营的净亏损增至1.366亿美元，同比增加了55%。资本支出也相当大，第四季度达到了4.176亿美元，因为内比乌斯继续大量投资于GPU采购和数据中心扩展。

**展望未来**

展望未来，内比乌斯为2025年制定了雄心勃勃的指导，预计到3月份年度化运行率（ARR）将达到2.2亿美元，并在年底扩大到7.5亿至10亿美元。公司还预计2025年全年收入将在5亿至7亿美元之间。虽然盈利仍难以捉摸，但内比乌斯计划到2025年底实现接近盈亏平衡的EBITDA，这得益于计划将数据中心容量扩展到100兆瓦，甚至可能扩展到300兆瓦以上。

**分析师观点：分歧的前景**

内比乌斯的第四季度财报引起了分析师的分歧。BWS Financial维持买入评级，并于2月21日将目标价从51美元上调至60美元。该公司强调了内比乌斯第一季度的强劲指引及其年内达到10亿美元ARR的路径，尽管近期波动，但仍突显了其不断增长的人工智能基础设施能力。相比之下，Hedgeye Global Technology于2月24日改变立场，取消了其长期持仓。该公司引用了“管理层愿景不一致”和“收益电话会议上的轻描淡写指引”作为改变的原因。这一意外降级加剧了财报发布后的股价下滑压力。

财报发布后，另一家公司开始覆盖该公司的股票。DA Davidson的分析师以买入评级和50美元的目标价开始覆盖该股票。该公司还将该股票纳入D.A. Davidson的DaVinci计划，用于深度技术企业，指出内比乌斯正成为“超大规模人工智能计算”领域首批真正的替代者之一。这些不同的观点反映了内比乌斯雄心勃勃的增长战略、快速收入扩张与高额资本投资和盈利之间的平衡所面临的挑战。

**长期故事依然稳固**

尽管近期出现回调，但内比乌斯的长期前景依然乐观。内比乌斯的核心业务受益于对人工智能基础设施需求的快速增长，尤其是在公司继续加大人工智能部署的情况下。公司还享有坚实的机构支持，英伟达的持股以及索罗斯资本、马歇尔·韦斯和哥伦布山的支持反映出对其未来的强大信心。强劲的指引表明年内有望达到10亿美元ARR，显示出内比乌斯的扩张意图。此外，一个关键的即将来临的催化剂是本周三英伟达的业绩。作为重要的人工智能芯片供应商、市场领导者和内比乌斯的股东，英伟达的业绩可能为整个人工智能行业的健康状况以及内比乌斯的潜在机遇提供重要见解。

尽管近期出现回调，但内比乌斯的长期前景依然乐观。内比乌斯的核心业务受益于对人工智能基础设施需求的快速增长，尤其是在公司继续加大人工智能部署的情况下。公司还享有坚实的机构支持，英伟达的持股以及索罗斯资本、马歇尔·韦斯和哥伦布山的支持反映出对其未来的强大信心。

(以上内容均由Ai生成)