Oppenheimer 在财报发布前对 Nvidia 股票大打折扣

快速阅读: 《提示排名》消息，英伟达即将发布2025财年第四季度及全年业绩，数据中心业务表现备受关注。分析师预计数据中心收入将同比增长81%，主要受益于H200芯片需求强劲。此外，汽车业务收入预计同比增长84%，主要由中国电动汽车市场推动。沙弗尔维持对英伟达的“跑赢大盘”评级，目标价为175美元。华尔街普遍看好英伟达，给出30个买入评级和2个持有评级，平均目标价为179.77美元。

英伟达（纳斯达克代码：英伟达）准备翻过DeepSeek事件这一页，转而关注下一个重大催化剂。这家人工智能芯片巨头计划在周三（2月26日）公布其2025财年第四季度及全年业绩，这将是备受期待的事件，可能会影响股价走势。发现最佳股票并最大化您的投资组合：查看顶级分析师给予强烈买入评级的股票。使用TipRanks的股票筛选器来筛选和分析投资机会。

焦点自然会放在数据中心（DC）部门，这是英伟达的主要收入来源，包括其无所不能的人工智能芯片。奥本海默公司的分析师里克·沙弗尔，在数千名华尔街股票专家中排名第8位，他认为尽管受限于供应的Blackwell正在提升产能，H200的需求短期内可能会“强于预期”。

分析师预计，数据中心收入（占总收入的88个百分点）将同比增长81个百分点，主要驱动力是H200芯片的强劲需求。新Blackwell芯片在第四季度的销售额预计将达到约50亿美元，第一季度预计将有“稳健增长”。展望未来，英伟达的路线图依然繁忙，预计B300将在2025年底推出，随后在2026年推出Rubin和Vera芯片。此外，另一个强大的顺风因素正在显现，沙弗尔强调了国家投入资源建设自身人工智能基础设施的增长影响——现在被公认为“重要的增长驱动因素”。

曾经是英伟达主要收入来源的游戏业务（目前仅占总收入的9个百分点）预计环比下降8个百分点，但同比将增长5个百分点，供应有限是一个因素。1月份推出的50系列游戏GPU已迅速售罄，但未来几个月供应有望改善。

沙弗尔预计汽车业务收入（占总收入的1个百分点）将同比增长84个百分点，主要驱动力是中国电动汽车市场对Drive Orin平台的强劲需求，该公司已获得超过80个设计胜利。

对于毛利率（GM），沙弗尔预计环比下降1.5个百分点至73.5%，因为Blackwell生产正在提升。短期内，毛利率应保持在70%左右的水平，到今年下半年恢复至75%。

总之，沙弗尔对人工智能芯片之王赞不绝口。“英伟达是实际的人工智能加速器供应商，提供独特的全机架规模系统，”这位五星分析师说，“该集团中最佳的毛利率/营业利润率配置之一，也是纯粹的人工智能应用范围的规模玩家，我们认为英伟达嵌入的数据中心人工智能生态系统核心是生成式人工智能。”

“我们仍然是长期买家，”沙弗尔继续说道，重申他对英伟达的乐观态度，维持跑赢大盘（即买入）评级和175美元的目标价。这一预测表明较当前水平有26%的上涨空间。（要查看沙弗尔的表现记录，请点击这里）

华尔街有很多英伟达的粉丝；基于30个买入评级和仅2个持有评级，分析师共识将英伟达股票评为强力买入。预计一年后，考虑到平均目标价为179.77美元，股价将带来约34%的回报。（参见英伟达股票预测）

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免责声明：本文中的观点仅代表特写分析师的观点。内容仅供信息参考。进行任何投资前非常重要的是自己做分析。

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