唐纳德·特朗普总统的 20 个字可以完全破坏人工智能 （AI） 股票的超凡脱俗的反弹
快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，自2022年底以来，华尔街主要指数创下历史新高，但投资者需警惕特朗普关于关税的言论可能逆转这一趋势。特朗普计划对汽车、药品和半导体征收高额关税，这可能导致科技公司成本上升及中美贸易紧张。此外，历史表明，新技术如人工智能往往会经历泡沫破裂。因此，尽管人工智能前景广阔，但仍需谨慎对待当前的市场热潮。
自2022年底以来，华尔街一直处于全速运转状态。在过去的两年多时间里，标志性指数道琼斯工业平均指数（^DJI -1.69%）、基准标准普尔500指数（^GSPC -1.71%）和由增长驱动的纳斯达克综合指数（^IXIC -2.20%）分别上涨了33%、59%和91%，刷新了历史记录。投资者有充分的理由保持乐观，包括人工智能（AI）的崛起和唐纳德·特朗普总统重返白宫。前者据普华永道分析师估计，是一个价值1.57万亿美元的潜在市场，而特朗普在其第一个任期内监督了道琼斯、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数的惊人涨势。然而，特朗普关于关税的简短20字言论可能彻底改变人工智能股票和整个市场的惊人涨势。特朗普在马阿拉戈度假村接受记者提问。图片来源：白宫官方照片，丹尼尔·托罗克摄。
统计数据表明，关税对股市构成麻烦。在特朗普就职前几周，华尔街对即将上任的总统提出的关税使用计划表示担忧。关税是一种针对进口商品的税，旨在使国内制造的商品更具价格竞争力。理论上，实施关税是为了保护美国制造业岗位，并鼓励跨国企业为美国消费者生产产品而不是在国外生产。但纸上谈兵并不总能在现实中得到体现。如果国家X对从国家Y进口的一组商品征税，国家Y通常会通过对其从国家X进口的商品征税进行报复。这些升级措施也可能超出这两个国家范围，损害与其他国家的贸易关系和/或信任。今年12月初，隶属于纽约联邦储备银行的经济学家组成的自由街经济研究团队发布了一份报告，探讨关税如何影响国内公司。研究人员在其研究《进口关税是否保护美国企业？》中发现，上市公司在实施关税当天表现不佳。自由街经济研究团队引用了特朗普2018年和2019年对中国实施的关税，并指出直接暴露于这些关税的公司在股价上表现不佳。此外，分析显示，从2019年到2021年，这些受关税影响的公司的利润、就业、销售额和劳动生产率平均下降。最令人信服的发现是，关税有时会让国内制造商在价格上难以与海外生产商竞争。一些关税针对成品（称为输出关税），而另一些则针对用于在国内制造成品的投入品，如钢铁。对投入品征税会给美国公司带来各种问题。尽管特朗普在第二个任期的第一个月内已针对特定国家（中国、墨西哥和加拿大）实施关税，但人工智能革命现在可能是他的目标。人工智能帮助推动了华尔街主要股票指数的几乎不可阻挡的两年多涨势。^DJI数据由YCharts提供。
特朗普的一句话可能会让人工智能涨势戛然而止。在他就职之前，唐纳德·特朗普曾表示，他将撤销乔·拜登总统的人工智能行政命令，并有效促进以美国优先的心态。特朗普的人工智能策略着重于国家安全、国内人工智能创新以及解除监管。后者允许并购活动增加，并可能为具有变革性的人工智能创新提供更容易进入主流应用的途径。然而，特朗普最近的一个评论可能会给人工智能运动的宣传机器带来麻烦。当谈到半导体公司从《芯片和科学法案》获得资金时，该法案由拜登总统在2022年签署成为法律，特朗普指出联邦政府的资金注入不是必需的，并且：
这20个字清楚表明，特朗普不相信给予芯片制造商激励以在国内制造芯片，并坚信关税威胁将迫使外国半导体公司，比如台积电（TSM -0.93%），在美国制造产品。根据特朗普的时间表，4月2日将初步对汽车、药品和半导体征收25%的关税，预计这些关税将在一年内大幅提高。除了可能导致科技公司和企业/零售消费者面临更高的商品和服务成本外，对芯片制造商的关税可能还会加剧美国与部分亚洲国家之间的贸易紧张局势。例如，英伟达（NVDA -4.05%）已成为人工智能革命的代表，它不从中国进口商品，而中国一直是特朗普政府关税的目标。然而，它确实与全球领先的芯片制造商台积电有着关键的合作关系，其晶圆上的芯片封装技术对于实现所需的高带宽内存至关重要，以支持人工智能加速的数据中心运行。对台积电可能征收的关税，加上与中国贸易关系紧张——英伟达每个季度向中国销售数十亿美元的商品——可能会导致英伟达的异常涨势突然停止。资料来源：盖蒂图片社。
历史也不站在人工智能股票一边。如果投资者能够退一步并拓宽视野，他们很可能会看到人工智能可以带来的价值。赋予软件和系统自主推理、行动和进化的功能是多个行业和领域长期的游戏规则改变者。但历史也十分明确地表明，在过去三十年中，每一个所谓的“下一个大事物”技术和创新都有一个一致的表现记录。自从（包括）上世纪90年代中期互联网的出现以来，每一个“下一个大事物”技术都经历了泡沫破裂事件。投资者很容易被惊人的可寻址市场规模所吸引。不幸的是，投资者总是过高估计一项新技术被采用和/或普及的速度。由于大多数企业缺乏清晰的优化人工智能或产生人工智能投资正回报的方法，这表明我们正处于另一个早期泡沫阶段。换句话说，像英伟达这样的AI巨头，以及由AI股票推动的华尔街主要指数，如道琼斯、标普500和纳斯达克综合指数，不仅需要担心特朗普可能对芯片进口征收25%至100%的关税。所有技术都需要时间来成熟，而我们目前在人工智能方面还远未达到成熟阶段。
(以上内容均由Ai生成)
