Nvidia 股票在 2025 年是买入、卖出还是持有？

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，今年以来，英伟达股价涨幅仅为3%，投资者因生成式AI软件亏损和中国开源竞品的出现而变得谨慎。英伟达预计第四季度收入增长70%，但仍面临高额支出和软件低利润率挑战。尽管DeepSeek等开源模型构成威胁，但短期内对英伟达影响有限。因此，建议持有英伟达股票，而非立即买入或卖出。

今年以来股价涨幅不到3%，英伟达（NVDA -4.05%）的火箭般的涨势已经结束。投资者变得更为谨慎，原因是多方面的。生成式人工智能软件仍然处于亏损状态。据报道，来自中国的更便宜的开源竞争对手的出现可能会削弱像OpenAI和Meta Platforms这样的主要客户群体。让我们深入探讨一下，在2025年及以后，这家科技巨头的股票是否值得买入、卖出或持有。

第四季度财报即将发布，英伟达预计在2月26日股市收盘后公布其第四季度和全年财报。这份报告将为投资者提供一个清晰的增长前景和人工智能行业健康状况的图景，同时应对诸如高额支出和软件低利润率等挑战（OpenAI在2024年亏损了50亿美元）。管理层似乎持乐观态度，预计收入将达到约375亿美元，同比增长约70%，与去年同期相比。这虽然比去年收入激增265%有所放缓，但对于一家市值3.4万亿美元的公司而言，这个增长率依然显著。相比之下，科技巨头亚马逊在其最近公布的季度中仅实现了10%的营收增长。

英伟达的主导地位依赖于其能够发布新的和改进的图形处理单元（GPU），用于运行和训练人工智能模型。这些产品成本高昂（该公司最新的Blackwell芯片预计每单位成本在3万至4万美元之间），但它们提供了如此显著的性能提升，可能仍能比旧的芯片设计节省运营成本和能源。

DeepSeek的威胁有多大？开放源代码大型语言模型（LLM）DeepSeek R1的发布动摇了英伟达的增长预期。据称，这款由中国开发的应用仅耗资560万美元，使用的是英伟达较为落后的H800芯片，却能在关键任务上超越行业领导者ChatGPT。如果公司可以使用较不先进的芯片创建尖端的LLM，这可能会削弱英伟达高端硬件市场，从而可能损害其增长和利润率。

不过，对于英伟达及其股东来说，也可能带来一些积极消息。DeepSeek R1在报告期末尾才发布，可能不会实质性地影响指导数据。此外，专家们对DeepSeek的一些声明提出了质疑，研究分析公司SemiAnalysis的一份报告显示，其硬件支出实际上超过了5亿美元，而不是开发者声称的560万美元。该应用还因为数据安全问题受到越来越多的监管关注，并且由于隐私问题已被禁止进入韩国的应用商店。

一些英伟达最大的客户，如Meta Platforms，依然承诺采购人工智能硬件。尽管存在DeepSeek的潜在威胁，Meta并不打算减缓其人工智能支出。CEO马克·扎克伯格预计将在长期内投资数千亿美元在这个行业中。

英伟达是买入、卖出还是持有？DeepSeek不太可能在2025财年第四季度或2025年内对英伟达造成负面影响。新Blackwell AI芯片的发布将帮助公司维持其高增长速度。市盈率为32倍，股票相对于其基本面来说仍然合理定价。话虽如此，股票更适合持有而非买入。虽然DeepSeek不会立即戳破生成式人工智能泡沫，但它确实发出了一个关于脆弱性的警告——特别是当顶级LLM开发者如ChatGPT仍然亏损时。英伟达的低估值具有吸引力，但考虑到行业的投机性和风险性，这是合理的。

(以上内容均由Ai生成)