更好的人工智能股票：Palantir vs. BigBear.ai

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，帕兰蒂尔和大熊.ai均从事人工智能软件开发，但帕兰蒂尔在2020年直接上市后股价涨幅显著，目前市值较大。帕兰蒂尔收入增长迅速，已实现GAAP盈利，预计未来继续增长。相比之下，大熊.ai收入增长缓慢，仍在亏损，但未来可能受益于政府合同增加。尽管大熊.ai市盈率较高，但作者认为相较于帕兰蒂尔，其估值相对较低，值得考虑。

帕兰蒂尔（帕兰蒂尔PLTR-4.63%）和大熊.ai（BBAI-9.59%）都是为企业提供人工智能软件的公司，它们处理大量数据以供大型组织使用。帕兰蒂尔在2020年9月通过直接上市公开交易，是一家规模更大的公司，为美国顶级政府机构和大型企业提供数据分析服务。大熊.ai在2021年12月通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并上市，开发了可以插入组织现有软件基础设施的模块化人工智能工具。它还在2021年底将这些“观察、定位和主导”模块集成到帕兰蒂尔的平台上。

自上市以来，帕兰蒂尔和大熊.ai的发展方向截然不同。帕兰蒂尔开盘价为每股10美元，目前股价已涨至接近120美元。大熊.ai在SPAC合并后开盘价为9.84美元，现在交易价格约为9美元。

让我们看看为何这家较大的人工智能公司表现优于挑战者，并且现在是否仍是更好的投资选择。

**帕兰蒂尔和大熊.ai的区别**

帕兰蒂尔运营两个主要的数据挖掘平台：哥谭平台用于政府客户，铸造平台用于企业客户。哥谭平台已经为中央情报局、国家安全局、联邦调查局、移民和海关执法局以及所有军事部门积累数据，而铸造平台则为摩根士丹利和空中客车等大公司执行类似任务。帕兰蒂尔从不同来源收集数据，识别趋势，并整理这些信息，以帮助客户做出更加明智的数据驱动决策。2024年，该公司37%的收入来自商业客户，剩余63%来自政府客户。商业业务的增长速度快于政府业务，后者因合同时间安排而呈现不稳定的增长。帕兰蒂尔的联合创始人兼首席执行官亚历克斯·卡尔普预计，公司近期的增长将受到美国商业客户对AI和分析能力升级的需求推动，以及欧洲和中东持续的地缘政治冲突。

大熊.ai将其分析模块插入组织现有的软件中，而不是替换现有应用。其模块还安装在边缘网络上，处理网络核心与最终用户服务之间的数据流。这种灵活性使其成为大型粘性云分析平台的有力替代方案。大熊.ai于去年三月收购了AI视觉技术开发商潘加姆。潘加姆首席执行官凯文·麦卡里南曾在美政府工作近二十年，并在特朗普政府初期担任国土安全部代理部长。他于今年一月接替曼迪·朗，成为大熊.ai的首席执行官。

**哪家AI公司增长更快？**

帕兰蒂尔2023年的收入增长了17%，2024年的增长率达到了29%。这一增长加速主要是由于宏观经济环境改善、美国商业业务的增长以及新的政府合同推动的。该公司在2023年实现了通用会计准则（GAAP）盈利，并在2024年将GAAP每股收益翻了一番多。这种持续的盈利能力使帕兰蒂尔在去年九月被纳入标普500指数，并在同年十二月被纳入纳斯达克100指数。其进入这些主要指数似乎确认了其向蓝筹科技巨头的转变。对于2025年，帕兰蒂尔预计收入将增长31%，而分析师预计其GAAP每股收益将再增长63%。

大熊.ai 2022年的收入仅增长了6%，2023年持平。该公司将其放缓归咎于宏观经济逆风、更激烈的竞争以及其主要客户维珍轨道在2023年的破产。但在2024年，该公司预计收入将增长6%至16%，随着其整合潘加姆并获得更多的政府合同。对于2025年，分析师预计其收入将从该预测的中点增长12%。看涨者可能认为，凭借凯文·麦卡里南广泛的政府背景，未来大熊.ai有望获得更多政府合同。但截至目前，其最大的政府合同是与美国陆军签订的一份为期五年的1.65亿美元自动化合同。其许多公开宣布的合作、数据共享协议和演示项目目前尚未带来实质性收入。该公司在GAAP基础上仍处于亏损状态，不过分析师预计其调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）将在2025年转正。

**哪家股票更具价值？**

帕兰蒂尔的收入增长正在加速，利润也在提升，但其估值高达未来GAAP收益的385倍，2025年预期销售额的市盈率为70倍，这使得其股价面临大幅回调的风险。大熊.ai的市销率也达到了13倍，同样不具备明显的价值优势。鉴于当前市场接近历史高位，我目前不会考虑购买这两只股票。但如果必须选择一只，我会选择大熊.ai而不是追涨帕兰蒂尔。帕兰蒂尔是一家稳健的人工智能公司，但投资者不应为正确的公司支付过高的价格。即便帕兰蒂尔股价在未来几周内腰斩，考虑到其增长潜力，它依然可能被认为是价格过高。

(以上内容均由Ai生成)