预测：这将是未来 10 年表现最好的芯片股（提示：不是 Nvidia）

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，近年来，半导体股票受益于人工智能的发展，特别是为数据中心提供GPU的供应商。台积电作为芯片代工领域的领导者，未来十年有望表现最佳。AI芯片市场预计到2034年将达到近1万亿美元，台积电占据超过60%的市场份额。尽管台积电当前市盈率为22.6，略高于标普500指数，但其在代工业务中的优势使其具备长期增长潜力。因此，台积电股票值得长期投资者关注。

近年来，半导体股票成为市场新兴大趋势——人工智能（AI）的主要受益者之一。特别是为数据中心提供图形处理单元（GPU）的供应商，如英伟达和博通，其相对标普500指数和纳斯达克综合指数表现出异常高的收益。代工专家台湾积体电路制造公司（台积电，TSM -0.42%）悄然成为芯片领域的领导者。最棒的是，该股票依然十分便宜。以下是我认为台积电在未来十年将成为表现最佳的芯片股的原因。

为什么台积电看起来准备蓬勃发展

数据中心GPU是支持各种令人兴奋的生成式AI应用的重要硬件。从这个意义上讲，像英伟达、博通和超微半导体（AMD）这样的公司都应该被视为在训练大型语言模型（LLM）或机器学习等用例中的领导者。然而，你可能不知道的是，这些公司严重依赖台积电来制造它们的芯片。台积电专注于代工业务，为许多不同的半导体提供商制造芯片组，涵盖计算、移动设备、云基础设施等多个领域。虽然这说明了台积电目前的地位，但更引人注目的是其未来前景。根据Precedence Research的数据，到2034年，AI芯片的总可寻址市场（TAM）预计将接近1万亿美元，大约是目前估计规模的10倍。考虑到亚马逊、谷歌和微软等云超大规模企业预计将在2025年在芯片上的支出将超过2000亿美元，我认为AI芯片市场的扩张将变得更加可行。

台积电收入（季度）数据来源：YCharts。关键在于，来自英伟达及其同行的芯片需求激增对台积电尤为有利，因为该公司深深融入了许多领先半导体公司的生态系统。为了突出台积电对于其他芯片公司的重要性，可以考虑它占据了超过60%的芯片制造市场份额——绝对领先于英特尔和三星等竞争对手。数据来源：盖蒂图片社。

为什么我认为台积电将产生更高的回报

下图展示了英伟达和台积电过去几年的股价回报情况。尽管台积电的股票产生了超越市场的回报，但这远低于英伟达投资者的回报。TSM数据来源：YCharts。

尽管预计AI芯片市场将继续增长，但我认为来自AMD和超大规模企业使用的定制硅供应商的竞争将在未来几年成为英伟达的阻力。相反，台积电处于从芯片市场竞争加剧中获益的位置。因此，我认为台积电的收入和盈利增速将持续提升。然而，台积电的市盈率（P/E）为22.6，与标普500指数的平均市盈率20.9相近。在我看来，台积电处于一个有利位置，能够继续扩大其在代工业务中的影响力。芯片市场的增长以及AI领域的竞争加剧，使我对投资台积电在长期内产生优于标普500指数的回报持乐观态度。然而，我认为台积电股票尚未迎来‘英伟达时刻’。基于以上所有原因，我认为这只股票是一个不容忽视的机会，以低价交易。具有长期投资视角的投资者可能想考虑现在买入并坚定持有台积电的股票。

(以上内容均由Ai生成)