更好的股票购买：新贵 vs. Pagaya

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，兴盛公司和帕加亚技术均提供AI驱动的信用评估产品，上周财报亮眼股价上涨。兴盛公司收入增长56%，交易量增68%，而帕加亚技术收入增28%，净亏损收窄。帕加亚技术更便宜，表现更优，适合高风险偏好者；兴盛公司则历史较长，风险较低，适合稳健投资者。两公司各有千秋，选择需视个人风险偏好。

兴盛公司（UPST-4.35%）和帕加亚技术（PGY-2.65%）提供相似的消费者信用评估产品，利用人工智能（AI）比传统的信用评分模型更快、更准确地评估信用风险。上周它们都发布了优秀的财报，股价也随之上涨。让我们比较一下，看看今天哪个是更好的买入选择。

**兴盛公司：展示记录**

兴盛公司股票早早就成为市场热门股，在成为上市公司后迅速飙升，但在增长放缓时也遭遇了大幅下跌。它在几年里表现不佳，但业务正在向积极方向发展，投资者再次对其充满期待。2024年第四季度取得了优异进展。收入同比增长56%，达到2.19亿美元，交易量增长68%，达到21亿美元。净亏损仅为280万美元，较前一年的4240万美元有所改善，首席执行官戴夫·吉鲁阿尔德表示预计2025年至少能实现盈亏平衡。当它在2020年底首次上市时，有充分的理由让人兴奋。低利率使其能够批准更多贷款，从而增加业务并报告健康的利润。如果它能再次做到这一点，股票也可能再次回报投资者。从AI驱动的平台来看，没有回头路可走。尽管银行合作伙伴对转移到新平台持谨慎态度，但这些平台正在迅速普及，就像许多其他行业一样，用AI审批贷款很快将成为常态。91%的兴盛公司贷款实现了全自动化，其中93%的贷款实现了即时放款。兴盛公司为这些贷款获得了13亿美元的新资金承诺，这是使该模式成功的重要一环。

**帕加亚技术：承受压力**

帕加亚技术在兴盛公司已经陷入困境时上市，并在整个市场期间表现良好。第四季度网络交易量为26亿美元，仅同比增长9%，但每年都保持增长而无下降。收入增长28%，达到2.79亿美元，略高于兴盛公司的数据。然而，本季度净亏损为2.38亿美元，管理层将其归因于基于股票的补偿和公允价值调整。预计2025年第一季度净亏损将在2000万至盈亏平衡之间，第二季度将实现净利润。帕加亚技术的贷款合作伙伴少于兴盛公司，只有31个，而后者超过100个，但其中一些是高知名度客户，如美国银行和索菲公司，且它从较少的客户中吸引了更多业务。帕加亚技术的一个优势在于其融资渠道。2024年，它为批准的贷款获得了60亿美元的前期融资承诺，有130个不同的融资伙伴，并且它是美国个人贷款资产支持证券（ABSs）的最大发行商。

**今天哪只股票是更好的买入选择？**

这两只股票都有风险，但方式不同。兴盛公司曾经盈利过，这可以增强信心，但它似乎没有准备好应对自2021年开始的高利率环境。许多金融股具有周期性，但成熟的金融股在经济气候恶化时不会像兴盛公司那样严重下滑，也不会连续多年陷入净亏损。目前兴盛公司可能处于更好的位置，它拥有更多的数据以更好地准备下一次经济不景气。但这意味着风险。此外，过去几年它的股价经历了剧烈波动。

帕加亚技术的风险在于它更具未知性。在挑战条件下表现极佳，更有效地管理风险——这是该业务的核心。这增强了信心，认为它可以在一般不利情况下继续运营，这对一只可靠的股票至关重要。然而，它只是最近才开始盈利。它还具有复杂的结构，不利于透明度，并且在去年夏天进行了令人惊讶的股票发行。这里有很多高深金融使其更加复杂。

让我们转向估值。根据雅虎财经的数据，帕加亚技术在各方面都便宜得多，客观上非常便宜。尽管其表现强劲且接近盈利，但市场今天仍然认为它风险很高。我不会推荐在这两只股票中任何一只上持有大量仓位，因为它们都有风险。如果你愿意承担高风险，你可能会认为帕加亚技术今天是更好的买入选择。它更便宜，表现更好。如果你的风险偏好稍低，且更喜欢有较长历史记录且看起来不那么复杂的股票，你可能会考虑投资兴盛公司。

(以上内容均由Ai生成)