这家科技巨头正在 AI 上投资 750 亿美元。是时候买了吗？

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，Alphabet公司（谷歌）2024年第四季度营收965亿美元，略低于预期；每股收益2.15美元，略超预期。受AI成本竞争和货币化前景担忧影响，股价下跌超9%。然而，公司基本面强劲，自由现金流达728亿美元，向股东返还700亿美元。谷歌在AI、搜索和广告领域持续增长，未来投资750亿美元用于技术基础设施，显示长期增长潜力，使Alphabet成为2025年的吸引投资机会。

2月4日， Alphabet公司（谷歌）公布了2024年第四季度的混合业绩。营收同比增长12%，达到965亿美元，低于华尔街预期的966.7亿美元。每股收益（EPS）增长31%，达到2.15美元，略高于分析师共识估计的2.13美元。不出意外，自财报发布以来，股价下跌超过9%。中国初创公司深寻声称开发了一种大型语言模型，其能力与OpenAI的GPT-4相当，但成本显著降低，这也对股价产生了负面影响。随着市场质疑大规模AI支出，投资者还担心谷歌公司的聊天机器人星尘的货币化前景。尽管这些挑战不容忽视，但该业务的基本面和财务状况仍然强劲。公司在2024年产生了728亿美元的自由现金流，并向股东返还了700亿美元。以下是它在2025年可能成为明智选择的一些其他关键原因。

强大的AI战略

Alphabet公司凭借其多方面的策略，在正在进行的人工智能革命中处于领先地位。该公司于2024年12月推出了最强大的AI模型星尘2.0，主要针对迅速扩大的自主人工智能市场。公司还发布了星尘2.0闪存模型，专注于加快数据传输速度并提升开发者和客户的性能。它还在其七个关键产品和服务中积极注入AI功能，如搜索、广告和云服务，以增加使用量并扩展AI的潜在功能。这种技术的采用已成为其云业务增长的主要驱动力，其客户用于AI训练和推理的计算能力是18个月前的八倍以上。管理层一直在努力利用AI能力优化整个技术堆栈的效率，包括硬件、软件模型和产品。它还在其七个关键产品和服务中积极注入AI功能，如搜索、广告和云服务，以增加使用量并扩展AI的潜在功能。随着Alphabet公司准备投入750亿美元主要用于技术基础设施，包括数据中心和服务器，谷歌云现在受限的容量可能会看到更快的增长。随着管理层优先考虑能够提高成本效率的AI技术，利润率也可能改善。

强大的搜索和广告模式

尽管面临来自AI玩家的竞争加剧，Alphabet公司的核心业务依然表现出色。谷歌搜索收入同比增长12.5%，达到540亿美元，而YouTube广告销售额在第四季度跃升14%，达到105亿美元。谷歌搜索在金融服务（如保险）和零售行业（特别是在假期购物季）表现出色。星尘驱动的AI概览已在全球超过100个国家的搜索中集成，也是推动谷歌搜索使用率和用户满意度的关键因素。这种效果在年轻用户中尤为明显，他们正在学习提出新的问题，并对AI概览的效率和速度印象深刻。Alphabet公司还通过触屏启用的搜索功能圆圈搜索在超过2亿台安卓设备上提供服务，进一步推动了移动搜索的使用。2024年，每天YouTube内容在全球电视上的观看时长超过10亿小时，使其成为美国基于观看时间的领先流媒体服务。YouTube在短视频和播客方面取得了成功。到2024年底，连接电视在美国Shorts观看量中占比接近15%。

估值

Alphabet公司的股票目前交易市盈率为近23倍，考虑到标普500指数的前瞻市盈率为22.5倍，这个估值是合理的。还有几个其他理由表明，未来几个月公司估值倍数有改善的潜力。分析师预计，2025财年营收和调整后的每股收益将分别同比增长11.4%和11.8%。尽管这些预测看起来保守，但对于规模和地理覆盖范围如此广泛的公司来说，它们仍然是令人印象深刻的。公司在2024财年实现了近1002亿美元的净利润，运营利润率为32%。公司还拥有强劲的资产负债表，现金和可交易证券总额达960亿美元。Alphabet公司的股票目前交易市盈率为近23倍，考虑到标普500指数的前瞻市盈率为22.5倍，这个估值是合理的。还有几个其他理由表明，未来几个月公司估值倍数有改善的潜力。谷歌云是全球云计算服务市场的第三大参与者，市场份额达到了11%。尽管存在容量限制，但它在本季度仍表现出色。核心搜索和YouTube业务也报告了稳健的增长。最后，公司的自动驾驶部门Waymo在2024年也取得了显著进展，完成了超过400万次安全乘客行程。这项服务的采用率也在增加，每周平均超过15万次行程。

计划在2025年投入750亿美元资本支出短期内可能令人担忧，但从长远来看，这可能是主要的增长动力。因此，考虑到所有这些有利因素，Alphabet公司在2025年似乎是一个有吸引力的投资机会。

(以上内容均由Ai生成)