Meta 的 650 亿美元大举支出是个好主意吗？历史是这样的。

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，近年来，企业对人工智能兴趣浓厚，尤其是在图形处理单元支持下训练生成式AI的需求增加。Meta公司计划在2025年投资650亿美元于AI基础设施，主要用于服务器、数据中心和网络设备。尽管上次元宇宙投资导致亏损和股价大跌，但这次Meta强调将优化成本结构并延长服务器寿命，有望带来更好回报。关注Meta的收益公告和AI战略将是投资的关键。

近年来，各行各业的企业对人工智能（AI）产生了浓厚的兴趣。特别是由于图形处理单元具有先进的计算能力，这正是训练生成式AI程序（如大型语言模型）所需的。这些投资预计将达到顶峰或开始趋于平稳。毕竟，投资者希望看到这些大规模基础设施项目的回报。显然，一些AI领域的巨头仍然需要投入更多资金。例如，Meta平台（META）宣布其资本支出（capex）可能在2025年达到650亿美元，较去年增长超过60%。其中大部分将用于AI基础设施投资。下面，我将详细说明Meta的600亿至650亿美元AI重点项目的具体内容。此外，我还将深入探讨上一次该公司大肆花钱时的情况以及历史表明Meta股票今年可能出现的变化。

Meta的650亿美元capex计划是什么？在公司1月29日第四季度财报电话会议上，华尔街分析师就今年的capex路线图向Meta的执行领导层提出了许多问题。Meta首席执行官马克·扎克伯格和首席财务官苏珊·李提供了关于拟议的数十亿美元基础设施项目的大量细节。李澄清支出将集中在三个主要类别：服务器、数据中心和网络设备。这是因为Meta计划加大投入，建设配备“大型训练集群”的数据中心。具体来说，李提到公司将“进一步扩大”与博通合作设计的定制Meta训练和推理加速器芯片的采用。

尽管这种水平的投资在科技行业最大的公司中是常态，但投资者可能需要回顾一下上次公司投资未来愿景时发生了什么。图片来源：盖蒂图片社。

上一次Meta大肆花钱时发生了什么？

最近一次听说元宇宙是什么时候？几年前，你可能会记得虚拟世界和空间计算是金融界的热门话题。元宇宙本应改变人们互动的方式，并承诺在所有行业的企业可视化和构建新产品方面取得众多突破。也许没有哪家公司像Meta平台那样如此相信元宇宙的概念。直到2021年10月，这家社交媒体公司仍被称为Facebook。2022年，Meta开始积极投资其现实实验室业务——一个以虚拟现实头戴设备为特色的部门，用于游戏和娱乐。数据来源：YCharts。

如上图所示，公司的资本支出显著增加。这本身并不是问题，但这些投资严重损害了Meta的盈利能力。仅看2022年公司资本支出与每股收益之间的反比关系。收益下降导致投资者对Meta股票失去信心，当年股价下跌了64%。

为什么这次可能不同？

AI计划可能不同于元宇宙的另一个原因在于Meta如何花钱。公司在现实实验室业务中过度招聘，导致了一系列较大的裁员以调整成本结构。但对于新的基础设施支出，Meta管理层指出公司正在投资延长服务器的使用寿命。换句话说，Meta的650亿美元资本支出预算有望在未来带来更好的投资回报。今年应该会清楚地表明公司资本支出是否超过了销售额、利润和现金流。

目前，投资Meta的最佳方式是密切关注收益公告及管理层关于AI战略的任何评论。

(以上内容均由Ai生成)