如果我只能买一只 AI 股票，那就是它

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，英伟达（NVDA）股价今年迄今下跌约5%，尽管基本面稳固。公司2025财年第三季度收入同比增长94%至351亿美元，预计第四季度收入将达到375亿美元。布莱克威尔系统和企业AI平台将是未来增长的关键驱动力。尽管当前估值较高，但其增长潜力和竞争优势使其成为2025年的明智投资选择。

英伟达（NVDA，上涨0.90%）的股价在2025年迄今已下跌约5%。尽管基本面稳固，但该公司股票因市场对人工智能（AI）相关支出可能放缓的担忧而大幅下跌。华尔街恐慌是因为中国初创公司深探宣布仅用不到600万美元就训练出了开源AI模型深探-R1，远低于训练OpenAI的GPT-4所需的1亿美元。然而，许多行业专家现在对深探声称仅使用了2000块H800图形处理器（GPU）就训练出该模型表示怀疑，相比之下，GPT-4使用了25000块H100 GPU。速感AI首席执行官亚历山大·王建议，深探实际上可能使用了多达50000块H100芯片，但由于美国出口管制未披露这一信息。虽然亚历山大·王没有提供证据，但这引发了对深探声明可信度的质疑。然而，即使深探确实实现了生成式AI领域的成本效率，最终也可能对英伟达有利。随着技术变得更加经济高效，需求将激增，这反过来又会推动可寻址市场的扩大和AI优化芯片的销售。因此，英伟达似乎受到了不成比例的恐惧影响。对于精明的投资者而言，在最近的下跌中买入这只股票可能是有意义的。以下是我在2025年认为它是一个有吸引力选择的几个原因。

**坚实的财务表现**

英伟达近期成功展示了大规模的收入和利润增长。在截至2024年10月27日的2025财年第三季度，收入同比增长94%，达到351亿美元，主要得益于数据中心收入同比猛增112%，达到308亿美元。公司还拥有令人印象深刻的毛利率，大约在75%左右，尽管在布莱克威尔系统初期启动期间可能会受到轻微影响。由于公司的盈利能力强劲，英伟达致力于向股东返还大量价值。在第三季度，公司通过股息和股票回购返还了112亿美元。最后，管理层预计第四季度收入将达到375亿美元，上下浮动2%。高收入可见性归功于对霍珀架构芯片的持续需求以及布莱克威尔系统的初步启动。随着对AI芯片的需求远远超过供应，公司有望在未来几个月内享受显著的定价权。

**布莱克威尔催化剂**

英伟达下一代端到端AI基础设施解决方案布莱克威尔预计将发挥关键作用，维持其在加速计算领域的主导地位，尤其是因为AI工作负载正变得越来越复杂和要求更高。该基础设施解决方案支持七种不同的芯片、多种网络产品以及风冷和液冷数据中心。此外，根据最近的MLPerf训练结果，布莱克威尔的表现比上一代霍珀芯片高出2.2倍，计算成本降低了4倍。随后的成本节约和高灵活性预计将转化为布莱克威尔系统在各行业和部署环境中的需求增加。英伟达目前正处于布莱克威尔系统的全生产阶段。公司在第三季度发运了13000个布莱克威尔GPU样品，并预计第四季度布莱克威尔收入将超过此前估计的“数亿美元”。

**企业AI采用和物理AI**

企业也越来越倾向于使用英伟达AI企业平台（包括NVIDIA NeMo和NIM微服务）作为开发Co-Pilot和定制AI代理的操作平台。知名公司如赛富时、克鲁德拉、思爱普和赛维斯诺瓦正在使用该平台加速AI应用的开发。随后，考虑到已有近1000家公司使用NVIDIA NIM，企业AI平台预计将成为未来几个月的主要收入驱动因素。管理层预计英伟达AI企业收入将在2025财年同比增长一倍以上。英伟达已经成功从硬件公司转型为全栈AI基础设施提供商。英伟达还在工业AI、自主系统和机器人等领域看到了重大机遇，其中基础模型需要与物理世界互动和理解。公司正准备利用NVIDIA Omniverse平台及其新的Cosmos技术来抓住这些物理AI机会。

**估值**

英伟达的市盈率约为28倍，按传统标准来看可能显得昂贵。然而，多个因素证明了看似高昂的估值。分析师预计，公司在2025财年的收入和每股收益（EPS）将分别同比增长112%和127%。这家芯片巨头有望受益于全球计算的两大根本转变：数据中心从基于CPU的计算转向加速计算的万亿美元升级周期，以及全天候数字智能的AI工厂的出现。最后，尽管拥有可持续的竞争优势，如在全球GPU市场中约90%的份额和强大的软件生态系统，以支持其硬件产品，但该公司市盈率增长（PEG）仅为0.2。因此，考虑到公司的未来增长潜力，英伟达似乎是2025年的明智选择。

(以上内容均由Ai生成)