Alphabet 股价因云收入不足而暴跌。这是股票的买入机会吗？

快速阅读: 据《杂色傻瓜》称，Alphabet（谷歌母公司）股价因云计算收入增长放缓及AI投资计划而下滑。谷歌云收入增长30%至120亿美元，但低于预期。搜索和YouTube收入分别增长13%和14%。Alphabet总收入增12%至964.7亿美元，自由现金流达248亿美元。尽管股价受压，Alphabet整体表现稳健，且估值合理，适合逢低买入。

Alphabet（谷歌母公司）（GOOGL -3.27%）（GOOG -3.19%）股价在第四季度财报发布后暴跌了多达8.4%，因为市场对这家科技巨头的云计算收入增长速度感到失望。与其他几家大型科技公司一样，Alphabet今年也将加大其人工智能（AI）基础设施的投资。关于Alphabet的人工智能相关计划的消息也拖累了股价表现。让我们仔细看看互联网搜索领头羊的第四季度业绩，看看现在是否是逢低买入股票的好时机。

谷歌云业务在第四季度备受关注，该云计算部门的收入增长了30%，达到120亿美元。这比第三季度35%的增长率有所放缓，总收入也未能达到122亿美元的分析师平均预期。与此同时，该部门的营业利润增长了142%，从8.64亿美元飙升至20.9亿美元。公司归功于其AI基础设施和生成式AI解决方案的发展，同时指出其谷歌云平台（GCP）的增长速度快于整体云计算业务。然而，业务受到产能瓶颈的影响。因此，公司将约750亿美元主要用于技术基础设施，包括数据中心和服务器，以帮助满足增加的AI需求。这比去年公司花费的525亿美元有了大幅增加。不过，公司表示，由于使用了自己的定制TPU（张量处理单元）芯片，它看到了资本支出效率和强劲表现。同时，公司预计推出新的Gemini 2.0 AI模型将有助于推动增长，因为它越来越接近成为通用助手。该模型具有更先进的多模态和自主能力，并将用于在其搜索引擎中提供AI概览。公司还表示，其消费者Gemini应用也获得了关注。

转向Alphabet的其他业务，谷歌搜索仍然强劲，收入增长了近13%，达到540亿美元。公司表示，人们正在以新的方式搜索信息，其Lens解决方案每月被用于超过200亿次视觉搜索查询。这扩大了广告商接触消费者的渠道。总体而言，公司在金融服务提供商和零售商广告商中看到了最强劲的表现。YouTube广告收入同期增长了14%，达到105亿美元。平台的增长得益于用户在平台上观看视频的时间增加。公司还表示，由谷歌AI驱动的视频活动为广告商带来了更好的回报。一个弱点领域是谷歌的网络广告业务，其收入下降了4%，降至80亿美元。订阅和服务收入增长了7%，达到116亿美元。

在Alphabet的新兴业务中，其自动驾驶汽车部门Waymo目前每周提供15万次付费公共乘车服务。今年，它将在新市场奥斯汀和亚特兰大扩展服务，并在日本东京开展首个国际城市服务。公司还表示，它正在开发第六代自动驾驶车辆，这将显著降低硬件成本。Alphabet还强调了其在量子计算方面所取得的进展，推出了新的Willow芯片。

总体而言，Alphabet的总收入同比增长12%，达到964.7亿美元，调整后的每股收益（EPS）增长了31%，达到2.15美元。根据LSEG的统计数据，分析师预期收入为965.6亿美元，EPS为2.13美元。Alphabet报告本季度自由现金流为248亿美元，全年为728亿美元。公司年末现金及其等价物为957亿美元，债务为109亿美元。

现在是抄底的好时机吗？与竞争对手微软类似，投资者对云计算部门增长放缓感到不满。他们似乎也对公司在今年计划投入多少AI基础设施资本支出感到意外。然而，这两点都不应令人惊讶。云计算增长继续受到行业范围内的产能瓶颈影响，公司需要投入资金以增加产能。如果DeepSeek，这个以其声称其模型训练成本不到600万美元而震撼AI世界的公司，最终能证明不需要那么多AI基础设施投资，这对像Alphabet这样的云计算公司来说将是积极的。然而，DeepSeek的声明可靠性值得怀疑，在未得到证实之前，云计算公司仍需继续投资以推动增长。鉴于其定制TPU有助于降低成本，谷歌云应该处于有利地位来利用其投资。尽管市场反应，我认为Alphabet的整体季度表现稳健，谷歌搜索和YouTube都展示了其市场领先地位。同时，谷歌云继续推动收入和盈利能力增长。从估值角度来看，Alphabet目前按2025年分析师预测的市盈率约为20.8倍交易，使其成为与AI相关的最便宜的大市值科技股之一。总体而言，我认为股票的下跌是对Alphabet非常长期故事的一种短期过度反应。因此，我会在下跌时买入这只股票。

(以上内容均由Ai生成)