从个性化到供应链优化：AI 如何在技术领域之外塑造交易

快速阅读: 据《JD Supra》称，投资者加大了对人工智能相关并购的投资，推动2024年全球并购价值和成交量增长。科技交易额同比上涨15%至5370亿美元，主要得益于人工智能革命。然而，高估值和开源技术的冲击促使投资者重新思考策略。人工智能不仅提升了制造业和工业的自动化水平，还在消费品零售业推动了供应链优化和个性化体验。尽管如此，公司需谨慎评估并购目标，明确自身需求，避免因估值过高而做出错误决策。

投资者正在加大对与人工智能相关并购的投资力度，以获取前沿技术和超越市场的回报，但高估值和开源技术带来的冲击迫使他们重新思考交易策略。全球并购在2024年实现了价值和成交量的同比增长，因为交易者在2023年的低迷后重返市场。多个因素推动了交易量的增长，但在所有领域中一个显著的因素是与人工智能相关的并购活动的增加。随着公司寻求下一代能力以及金融机构希望抓住该行业的巨大增长潜力，人工智能领域的并购正在蓬勃发展。科技交易额同比上涨15%，达到5370亿美元，其中很大程度上归功于人工智能革命的推动。

制造业和工业公司正在迅速采用人工智能以增强自动化、预测性维护和供应链韧性。安永的一项调查显示，60%的制造业领导者优先考虑人工智能驱动的技术投资，许多人选择并购以加速采用而不是自建内部能力。人工智能驱动的机器人和工业自动化推动了并购活动，因为公司寻求提高效率、降低成本并为未来做好准备。随着人工智能驱动的预测分析优化服务提供、生产、维护和物流，工业领域正见证向人工智能集成收购的转变，因为公司正在定位自己以抓住下一波自动化的机会。这一趋势在西门子最近以100亿美元收购Altair Engineering的交易中得到体现，后者是一家工业软件提供商。该交易加强了西门子的数字化转型战略，使其能够将人工智能驱动的设计和工程技术研发整合到其工业自动化组合中。制造业和工业公司正在迅速采用人工智能以增强自动化、预测性维护和供应链韧性。安永的一项调查显示，60%的制造业领导者优先考虑人工智能驱动的技术投资，许多人选择并购以加速采用而不是自建内部能力。人工智能驱动的机器人和工业自动化推动了并购活动，因为公司寻求提高效率、降低成本并为未来做好准备。

同样，法国航空航天跨国公司赛峰集团以2.2亿欧元（2.26亿美元）收购Preligens突显了人工智能驱动的数据分析在国防情报领域需求的增长。Preligens的机器学习算法专长于卫星图像解释，使军事应用中的自动目标检测成为可能。消费者与零售零售商正在转向人工智能以优化供应链和个性化客户体验，库存管理和聊天机器人自动化推动了该领域的并购活动。今年1月，Level Equity收购了Upshop的多数股权，这是一家专门从事人工智能驱动的超市管理的零售技术提供商。该公司的平台集成了商店运营的各个方面，包括新鲜食品管理、库存优化、电子商务履行和直接门店交付流程。同时，Symbotic最近以5.2亿美元收购沃尔玛的先进系统和机器人业务，旨在为美国最大的零售商的门店开发一个人工智能驱动的自动化交付平台，利用机器人改善在线取货和配送系统。

鉴于在生成式人工智能和大型语言模型方面激烈的军备竞赛，亚马逊加倍下了40亿美元的赌注投资Anthropic，承诺再投资40亿美元，这是电子商务巨头迄今为止最大的外部投资。亚马逊的目标是将先进的AI技术整合到其产品和服务中。反过来，Anthropic将使用亚马逊网络服务作为其主要云供应商和培训合作伙伴，利用AWS的Trainium和Inferentia芯片来开发、训练和部署其自己的未来AI模型。随着零售商越来越多地依赖AI进行需求预测、个性化客户体验和成本效率，预计该领域的战略性收购将会增加。

创新的成本没有一个行业是人工智能尚未触及的，但DeepSeek最近推出的R1模型可能会改变并购计算。据称在预算紧张的情况下开发，该模型在许多情况下已经显示出优于OpenAI的o1和Anthropic的Claude 3.5 Sonnet的表现。关键的是，DeepSeek的R1也是完全开源的，打破了OpenAI、谷歌和Anthropic等主要人工智能公司在其闭源模型周围建立的竞争壁垒，这可能减少了昂贵收购的必要性。API集成到现有软件系统中允许实时数据分析、自然语言处理和其他人工智能驱动的功能。开源模型的成功可能会导致这些估值的重新评估。如果人工智能模型本身变得越来越商品化，缺乏独特、专有行业数据访问权的公司可能会变得不那么有吸引力。

没有一个行业是人工智能尚未触及的，但DeepSeek最近推出的R1模型可能会改变并购计算。据称在预算紧张的情况下开发，该模型在许多情况下已经显示出优于OpenAI的o1和Anthropic的Claude 3.5 Sonnet的表现。值得注意的是，由于人工智能的估值飙升至远高于其他行业的水平，反映了投资者对其变革潜力的热情。截至2024年底，人工智能公司的中位收入倍数达到了25.9倍。这远远高于软件领域的平均水平，其中平均收入倍数为7.6倍，中位数倍数为5.5倍，根据公开的SaaS公司数据。虽然人工智能是高估值的一个行业，但这个高昂的估值门槛有一个重要的警告。最高的倍数通常出现在筹集资金的轮次中，而不是完整的收购，因为投资者竞相支持最有前途的人工智能初创公司。此外，数据偏向于最大和最成功的人工智能公司，如OpenAI和Hugging Face，后者在其最近一轮中获得了150倍的收入倍数。

进一步复杂化的是，许多非科技领域的公司董事会仍然缺乏该领域的专业知识。这可能导致低估将人工智能整合到现有商业模式和运营中的挑战，从而做出糟糕的并购决策。像DeepSeek R1这样成本效益高的AI模型的兴起无疑将在公司决定是自主开发、购买还是合作获取人工智能能力时对董事会讨论产生巨大影响。

由人工智能雄心驱动的并购正在以惊人的速度推进，但最近的发展迫使买家重新评估。一个明确的人工智能收购策略比以往任何时候都更加重要。公司必须明确阐述其目标，无论是获得专有数据集、增强自动化能力还是将人工智能整合到核心运营中。投标者将通过独家数据、行业经验和实际应用来优先考虑差异化。人工智能发展的快速步伐及其颠覆性的市场影响意味着公司必须准确识别他们从目标中想要的人工智能能力，并理解这些能力如何推动竞争优势并创造持续的战略价值。

(以上内容均由Ai生成)