我对 2 月 26 日的 Nvidia 前 3 大预测

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，英伟达作为AI领域的领军者，即将发布2025财年第四季度财报。预计该公司将再次超出盈利预期，尽管面临新产品的复杂推出。英伟达有望消除关于DeepSeek新闻的担忧，并强调高性能GPU在推理中的重要性。财报后，英伟达股价可能因估值吸引及潜在利好消息而上涨。

英伟达（英伟达 +0.90%）近年来已成为全球最受关注的股票之一。这是因为该公司在当今和未来的关鍵增长行业——人工智能（AI）领域建立了帝国。当前市值两千亿美元的AI市场预计到本十年末将超过一万亿美元，这为早期进入并确立主导地位的公司提供了巨大的机遇。英伟达正是这样做的，它占据了约百分之八十的AI芯片市场份额，并扩展到许多其他相关产品和服务，为客户提供整个AI生态系统。该公司已经从中受益，季度收入增长率达到了两位数乃至三位数——并且在销售方面实现了强劲的盈利能力。财报发布总是非常重要的时刻，为投资者提供最新的业务趋势和财务表现。英伟达即将在二月二十六日发布截至二〇二五财年第四季度的财报，这也是一个重要的时刻。以下是我在这一备受期待的报告前的三大预测：

一、英伟达将再次超出盈利预期

本季度可能不是最容易超出盈利预期的时间，原因在于：英伟达正在推出一款重要新产品，即其Blackwell架构。该产品可定制，有七种不同的芯片、多种网络选项等——所有这些都意味着推出过程复杂，可能会涉及额外的成本，影响利润率。英伟达甚至表示，其毛利率最近处于百分之七十左右的中段水平，期间将降至低百分之七十。但在这种情况下，我认为英伟达可能会继续超越预期，就像过去四个连续季度所做的那样。在这段时间内，它超过了每股收益（EPS）预测的百分之五点六至超过百分之十一。这不仅是因为对英伟达AI产品的需求，还因为公司能够有效管理成本并高效运作。这种能力应有助于英伟达最大化Blackwell推出的效益——例如，将订单转化为收入增长——同时最小化负面影响。在最近的财报电话会议上，英伟达已将其本季度Blackwell收入预测上调至二月二十六日发布的数据。分析师平均预计英伟达第四季度每股收益约为零点八四美元，而英伟达在其最近的报告中预测收入为三百七十五亿美元。但我不会惊讶如果英伟达在这两个指标上都偏向乐观。

二、公司将消除关于DeepSeek新闻的担忧

英伟达股价近期因中国初创企业深石声称其模型训练投入极低而下跌。投资者担心其他科技公司将跟随深石减少对图形处理单元（GPU）的投资用于训练。（自那以后，专家质疑深石的数据——咨询公司半分析甚至发布报告指出深石实际投入的GPU成本可能高达五亿美元，远高于公司宣布的不到六百万美元。）然而，无论深石的数据是否准确，这一消息给了英伟达强调高性能GPU在推理中的重要性的机会。推理是模型必须进行的实际应用AI来解决问题的过程。重点是，一旦模型被训练，就需要英伟达的高端GPU来驱动它们完成任务。“推理需要大量的英伟达GPU和高性能网络，”英伟达在回应深石新闻时表示，暗示世界现在将需要越来越多的这些高性能芯片。我预测，在即将到来的财报报告中，英伟达将消除关于深石新闻的担忧，并讨论推理如何成为未来几个季度的关键增长动力。

三、股价可能在报告后飙升

英伟达股价在最初的深石新闻后有所下跌，而且由于特朗普总统对中国芯片出口关税和政策的不确定性而受到影响。虽然我认为深石的成就并不构成威胁，但目前仍难以确定政府政策将如何影响这家科技巨头。尽管如此，政府决定不太可能使英伟达陷入困境。该公司是全球领导者，拥有稳固的竞争优势、高利润率以及持续成功的创新。因此，即使某些决定会影响收入增长，我也不会期望这种情况达到极端程度。这意味着目前，英伟达市盈率为二十七倍，显得非常具有吸引力。随着投资者考虑这一估值，并结合财报报告中可能的好消息，他们可能会认为这是最佳买入时机，推动英伟达股价再次飙升。

(以上内容均由Ai生成)