Dell Technologies 是一只不为人知的 AI 股票吗？

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，戴尔科技在AI领域的服务器部门增长迅速，受益于AI模型所需的计算能力。尽管其PC部门增长缓慢，但服务器部门表现强劲，推动整体收入增长10%，每股收益增长16%。戴尔股价较低，市盈率低于标普500指数，但因其缺乏差异化产品，未来增长潜力有限。综合考虑后，建议谨慎选择戴尔股票，寻找更长期的优质投资选项。

听到戴尔科技（戴尔科技）（上涨0.43%）时，你可能会想到工作中使用的笔记本电脑。尽管这种看法是合理的，因为这可能是你与该公司产品最常见的互动方式，但戴尔在人工智能（AI）领域也是一个重要角色。其服务器部门正在快速增长，并且从帮助构建所有公司开发和部署AI模型所需的计算能力中显著获益。这使其成为潜在的冷门AI股票，但值得投资吗？

戴尔的两个部门表现不同。如前所述，戴尔可以将其公司分为两部分：它称之为客户端解决方案集团（CSG）的PC部门；以及其服务器部门基础设施解决方案集团（ISG）。尽管这两个部门都为其客户提供计算能力，但它们的增长情况差异很大。

CSG几乎没有增长，截至2025年第三季度（11月1日结束）收入为121亿美元，同比下降1%。然而，商用客户收入增长了3%，达到101亿美元，这表明戴尔的问题在于消费者，而非向其销售的企业级客户。无论如何，由于大多数人和企业都有笔记本电脑和PC，这个部门可能没有机会以超快速度增长。唯一能推动该部门增长的是计算机更新换代周期，但这股推动力不会永远持续，最终会回落到平淡的增长率。

另一方面，戴尔的ISG集团正在实现快速增长，第三季度收入同比增长34%，达到114亿美元。在此部门内，网络收入同比增长58%，达到74亿美元。AI计算领域对服务器的需求巨大，戴尔从中显著受益。虽然AI使用在过去几年中大幅增加，但我们离达到其在我们日常生活中集成的极限还很远。因此，这一增长动力将长期推动戴尔的发展。

总体而言，戴尔的收入增长了10%，每股收益（EPS）增长了16%。尽管经历了许多起伏，但结果是这只股票看起来如果保持增长势头，有可能跑赢市场。但股票定价合理吗？

戴尔的股价看似低廉，但有其合理之处。由于戴尔是一家完全成熟的公司，使用其市盈率（P/E比率）来评估公司是一个很好的方法。目前其市盈率为18倍，预期市盈率为11倍，戴尔的股价相比整个市场非常便宜。例如，标普500指数（标普500指数 -0.95%）中的股票平均市盈率为25.5倍，预期市盈率为22.3倍。这显示了戴尔有多便宜，可能会吸引投资者购买一些股票。虽然我认为这不是一个坏主意，但投资者必须记住，PC和服务器已经成为商品。戴尔的产品与其竞争对手之间没有真正的差异化，因此客户很容易转向其他供应商。这也是为什么戴尔的股价如此便宜的部分原因，因为它没有关键特性来区分自己与竞争对手。

考虑到这一点，我可能会放弃戴尔的股票，因为其五年平均市盈率为13.8，接近当前水平。戴尔股价可能小幅上涨（甚至跑赢市场），但从长远来看，有更多更具吸引力的选择能够在多年内持续超越市场。

(以上内容均由Ai生成)