预测：2 年后 3 只人工智能 （AI） 股票的价值将超过英伟达
快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，英伟达受益于生成式人工智能发展，股价大幅增长，但长期风险增加。Meta和亚马逊作为潜在竞争者，分别通过数据中心投资和云计算业务扩张，可能在未来三年内市值超过英伟达。Meta重视AI在广告和内容推荐上的应用，亚马逊则依靠AWS和电商盈利提升。
像英伟达（NVDA，上涨0.90%）这样的公司从生成式人工智能（AI）的发展中受益颇多。自2022年11月30日OpenAI推出ChatGPT以来，该公司的股价几乎增长了八倍，直至2024年底。它曾短暂成为世界上最有价值的公司，目前市值约为2.9万亿美元。随着大型科技公司计划投入数十亿美元用于配备其GPU的人工智能数据中心，英伟达强劲的财务表现有望在2025年继续。即使在DeepSeek开源的R1模型显示软件创新比添加更先进的硬件更具成本效益之后，科技公司仍坚持其支出计划。然而，英伟达的现金牛业务现在似乎比许多投资者之前看到的有更大的长期风险。另外两家人工智能领导者最近改善了其长期前景，如果不出意外，它们可能在未来几年内超越半导体巨头的估值。以下是两家可能在三年内市值超过英伟达的公司。资料来源：盖蒂图片社。
1. **Meta平台**（META，上涨0.35%）是英伟达的重要客户之一。Facebook、Instagram和WhatsApp背后的公司计划在2025年投资600亿至650亿美元，包括在路易斯安那州建设一个巨大的数据中心。该数据中心将配备大量GPU，主要由英伟达供应。Meta平台继续投资AI是有充分理由的。它将从过去两年的创新中获得巨大收益。通过将其推荐算法扩展到基于开发大型语言模型时所学原则的更通用模型，它已经在Facebook和Instagram的内容推荐上取得了显著进步。这体现在上个季度广告展示次数增长了6%，平均每次广告价格增长了14%。在生成式AI方面，Meta平台也有很大收获。它可以使得更多用户更容易创建内容，进一步增加参与度和活跃用户数量。它正在开发工具，使营销人员更容易创建和测试广告活动。其AI驱动的Advantage+购物活动在第四季度促成了50亿美元的广告支出，并且采用率正在快速增长。未来，Meta平台在WhatsApp上拥有巨大的AI聊天机器人业务机会。它还将其Meta AI服务集成到所有产品中，包括Ray-Ban Meta眼镜。随着Meta AI扩展到10亿用户，它可能成为公司的另一个收入来源。截至撰写本文时，Meta的股票市盈率为27.8倍。如果考虑息税折旧及摊销前利润（EBITDA），企业价值与预期EBITDA的比率仅为15倍，这一比例看起来更有吸引力。Meta在其巨额资本支出之后的未来几年可能会经历显著的折旧费用。但如果其投资按预期产生回报，这对Meta的股票来说将是值得的。Meta可能在三年内成为3万亿美元的股票，保持市盈率在20左右，同时以高两位数的速度增长盈利。如果在此期间英伟达股票停滞不前，而大型科技公司试图使AI盈利，那么它可能会超越芯片巨头的市值。
2. **亚马逊**（AMZN，下跌4.05%）在过去两年中盈利能力爆炸性增长。自由现金流从2022年9月结束的12个月内的负197亿美元增长到最近12个月的477亿美元。这种增长预计在未来几年将继续。推动亚马逊近期成功的主要动力是其云计算业务——亚马逊网络服务（AWS）。亚马逊运营着最大的公共云平台，并正在构建工具，帮助开发者在最前沿的基础模型上构建生成式AI。尽管亚马逊在2023年因竞争对手快速成长而措手不及，但2024年它反弹良好。在2023年的营业利润持平后，2024年飙升，截至9月的过去12个月增长了60%。这主要得益于利润率的扩大，因为运营规模赶上其投资。亚马逊还在几个重要方面提高其核心电子商务部门的盈利能力。首先，其Prime会员计划仍然非常受欢迎，推动了强劲的订阅收入增长。其次，广告在其市场和Prime视频上都在增长，提供了大量高利润率收入来源。最后，物流网络和运营的改进使其能够降低每单位付费商品的运输成本，提高其营业利润率。实际上，亚马逊北美地区的营业利润率达到了过去12个月的5.9%，其国际报告部门在2024年中期转为正值。亚马逊正在大力投资于AWS和电子商务业务的扩张。管理层预计2024年的资本支出将达到约750亿美元，并计划在2025年投入更多资金。但亚马逊历史上在大幅增加资本支出后会放松步伐，让这些投资产生强劲的自由现金流。当管理层不再加大投入并充分利用已投入的资金时，它应该会看到自由现金流再次上升。目前，亚马逊股票的交易价格约为过去自由现金流的59倍，略微高于其历史平均值50倍。这表明投资者预计未来的自由现金流增长速度更快。随着未来几年自由现金流的增长实现，亚马逊的股价应该会上涨，即使这一倍数下降。这可能导致其股票在未来几年内达到3万亿美元的估值，最终超越英伟达。
(以上内容均由Ai生成)
