Palantir估值承压仍领跑AI赛道

快速阅读: 近期，美国AI概念股整体承压，Palantir与英伟达遭遇做空传闻，引发市场短暂震荡。然而，在宏观调整与估值质疑中，Palantir仍凭借强劲业绩与差异化AI布局维持长期增长势头。分析人士认为，该公司正处于由“政府数据支撑”向“商业AI平台”加速转型的关键阶段，短期波动难掩其在全球AI产业中的战略地位。

2025年11月以来，美国股市经历明显调整，AI概念板块成为波动中心。标普500指数周跌幅达1.6%，纳斯达克下跌3%，为4月以来最差单周表现。Palantir（PLTR）与英伟达等AI明星股遭遇空头压力，股价自高位回调幅度分别一度达到18%和16%，引发市场对“AI泡沫”的再度担忧。

Palantir首席执行官 Alex Karp 随后在媒体直播中强烈回应做空言论，称市场对AI商业化周期的质疑“忽略了AI系统的战略价值”，并强调公司增长并非建立在投机热潮上，而是依托长期可持续的政府与企业订单。

尽管短期市场波动明显，Palantir的业绩依旧亮眼。根据11月4日公布的2025财年三季报，公司今年前三季度累计营收达 30.69亿美元，同比增长 50.57%；净利润 10.23亿美元，同比增长 161.66%，远超市场预期。单三季度收入达11.81亿美元，较去年同期提升63%，政府业务贡献约53%。

Palantir成立于2003年，早期以为美国情报与国防机构提供大数据分析软件著称，核心产品包括 Palantir Gotham（面向政府安全领域）与 Palantir Foundry（面向商业企业的数据融合与AI决策平台）。近年来，公司逐步将AI引擎扩展至企业级场景，形成从数据治理到智能运营的闭环系统，推动AI从“辅助分析”走向“自主执行”。

过去一年，Palantir股价累计上涨近200%，年初至今涨幅超150%，市值一度突破4000亿美元。然而，市场对其高达数百倍的市盈率（PE）存在分歧。一些投资机构认为当前估值难以持续，甚至出现知名投资人 Michael Burry 的基金披露针对Palantir的看跌期权持仓，引发外界对潜在做空行为的误读。

尽管如此，部分华尔街投行仍维持乐观态度。美国银行 近日将Palantir目标价上调至255美元，认为其是“真正实现AI落地的代表企业”，商业客户增长与续约势头显著。花旗银行 则给出190美元的中性价位，称公司业绩强劲但估值已偏高。

从发展脉络看，Palantir已从政府安全软件供应商转变为面向全球企业的AI基础设施提供者。其 AIP（Artificial Intelligence Platform） 平台正推动AI与企业决策系统的深度融合，被认为是AI商业化的关键路径之一。与此同时，公司正通过与 NVIDIA、Snowflake、Lumen 等合作伙伴构建“操作型AI生态”，打通模型、算力与业务执行的完整链条。

市场分析人士指出，短期回调更多是获利盘的自然释放。高盛与摩根资管均认为，当前AI主题的基本逻辑未被破坏，估值波动有助于吸引长期资金入场。随着美联储降息预期升温与企业盈利持续增长，科技板块仍具上行空间。

总体来看，Palantir的估值或面临阶段性压力，但其技术壁垒、业务粘性与AI生态构建能力，使其在全球人工智能产业中继续保持领先。正如业内分析所言：“AI的真正价值不在短期盈利，而在长期统治数据与决策的能力。”

(以上内容均由Ai生成)