迈克尔·伯里押注AI股下跌，印度科技股受波及
快速阅读: 迈克尔·伯里的AI股票看跌押注引发全球科技市场波动，纳斯达克周跌幅达3%，印度AI相关股票亦受波及，多股下跌，凸显情绪驱动的市场回调。
迈克尔·伯里对人工智能（AI）股票的最新看跌押注引发了全球科技市场的震动，这些波动也波及到了达拉尔街。这位著名的“大空头”投资者对英伟达和帕兰提尔这两个人工智能风向标公司下了11亿美元的赌注，导致科技股指数大幅下跌，市值蒸发数十亿美元，令许多乘着AI浪潮的投资者感到不安。印度的人工智能相关股票也未能幸免，多个股票出现大幅下跌，随着全球风险偏好转为谨慎。
纳斯达克指数录得自4月以来最大的周跌幅，本周下跌约3%，投资者开始质疑推动市场达到历史高点的AI热潮是否已经过头。芯片和软件类股领跌，而国债收益率略有下降。伯里的斯科恩资产管理公司披露了大约1.87亿美元的英伟达看跌期权和9.12亿美元的帕兰提尔看跌期权，这些押注成为了对AI估值日益增长的怀疑的象征。他关于“脱离基本面的炒作”的警告加剧了已经存在的获利回吐和科技股轮换的情绪。
在印度，影响迅速显现。高飞的人工智能代理股票因投资者获利了结和重新校准预期而暴跌。Netweb Technologies作为今年早些时候最大的AI相关赢家之一，本周股价下跌15%。Zensar Technologies下跌12.5%，Oracle Financial Services Software下跌5.1%。HCL Technologies下滑近1.9%，Bosch Ltd下跌1.2%，Persistent Systems下跌0.5%。其他AI和数据生态系统参与者如Affle (India)、Orient Technologies和技术电气也面临抛售压力，跌幅介于3%至9%之间。
情绪驱动而非业绩主导
“全球AI的抛售显然打击了印度科技和AI代理篮子的短期情绪。”INVasset PMS的业务主管哈沙尔·达萨尼表示，“迈克尔·伯里对英伟达和帕兰提尔的高调看跌押注触发了AI重仓指数的获利回吐，促使全球基金削减风险。这一波动通过估值重新校准和被动流出影响到印度股票。Nifty IT上周反映了纳斯达克的波动，尽管国内基本面保持不变。这次回调是由情绪驱动而不是业绩驱动，但它突显了印度技术估值现在与全球AI风险偏好的紧密联系。”
VT Markets的全球策略负责人罗斯·麦克斯韦同意这种波动主要是心理上的。“全球AI的回调削弱了印度科技股的风险偏好。”他说，“印度IT企业和AI相关代理正被更加谨慎地看待，不是因为国内的疲弱，而是由于情绪的传染。”
达萨尼指出：“与美国市场不同，印度的AI参与主要以服务为主——专注于集成、自动化和分析，而非核心芯片或模型IP。”这种结构为HCL科技和Persistent Systems等公司提供了“缓冲”，以抵御投机周期的影响。
哪些股票最易受冲击？
两位分析师都警告说，如果全球弱势持续，小型和中型AI相关公司最易受到冲击。“那些纯粹因为‘AI故事’而上涨但没有相应收益可见性的股票看起来最为脆弱。”达萨尼说。“例如Affle (India)或3i Infotech这样的小盘股，在全球风险厌恶情绪持续的情况下，可能会看到更深的跌幅。”
麦克斯韦对此观点表示赞同：“在提到的股票中，估值较高且与AI相关的中盘股看起来最为脆弱。像Affle、Zensar Technologies和3i Infotech这样的公司严重依赖全球数字支出周期，这使它们更容易受到全球AI驱动的回调影响。”相比之下，多元化经营的公司如HCL Technologies、Bosch Ltd和Oracle Financial Services Software拥有更稳定的现金流和更广泛的收入来源，能够更好地应对全球波动。
健康的重置
尽管市场动荡，专家们认为这次回调可能是建设性的。“2024年，印度AI相关估值确实超出了盈利势头，但与美国同行相比仍较为稳健。”达萨尼说。“鉴于其持续的EBIT增长和扩展的AI交易记录，Persistent Systems和HCL Tech的估值虽然较高，但仍然可以辩护。”
麦克斯韦认为，这次回调可能“作为一个机会和现实检查，区分出真正具有长期可持续性的股票和陷入狂热的过度投机股票。”“对于长期投资者来说，这一阶段可能是有益的。它正在清除动量泡沫，同时保留数据驱动自动化、分析和AI采用的长期上升趋势。一旦波动平息，这次回调可能被视为印度下一轮多年数字化转型的积累窗口。”达萨尼补充道。
基本面依然稳固
Choice Institutional Equities的首席分析师Dhanshree Jadhav表示，她认为美国人工智能领域的抛售不会直接影响印度IT公司。“我们不认为与英伟达和Palantir相关的个别公司新闻会对印度IT公司产生相关影响，这些公司主要提供外包IT服务，并是顶级全球客户的合作伙伴。”她还提到，“大多数公司在截至第二季度财年的最新财报中都表示，他们观察到了由AI驱动的增长势头。”
Ansid Capital的管理合伙人Anurag Singh在接受ET Now采访时称，美国AI市场的降温是“合理的，但并不令人担忧”。他解释说，“美国市场正在稍作喘息，人们开始质疑AI的故事以及投入其中的投资。”Singh补充道，“如果这种情况发生，整体情绪会变差，因为过去两年的大部分收益主要来自这五到七家公司。这是合理的，但这并不是什么值得担心的事情。”他还指出，尽管AI市场的某些投机领域可能过热，“更大的美国市场仍然是一个稳定的故事”，没有系统性风险的迹象。
对于目前的情况，多数分析师认为，这次调整反映的是热情的冷却，而非崩盘的开始。“此次回调看起来像是战术性的暂停，而不是结构性解体的开始。”Dasani表示，“企业的AI预算仍然稳固，印度公司继续报告健康的交易管道。除非美国企业科技支出或云预算显著下降，否则这更像是风险管理阶段，而非体制转变。”Maxwell也表达了类似的观点：“目前看来，这更像是由情绪驱动的回调，而不是技术股深度轮换的开始。推动技术采用的根本因素，如数字化转型、自动化和企业在AI方面的部署依然存在。”
在印度，IT行业近期表现中只有四分之一直接与AI相关，基本面可能会重新占据主导地位。“随着炒作的降温，订单增长、定价能力和客户粘性等基本面将重新掌控局面。”Dasani说道，“这使得印度的反弹更加依赖于执行的持久性，而非泡沫，一旦全球波动平息，这一点将更加明显。”
另读 | Fab 7不是泡沫：Ansid Capital的Anurag Singh称大型科技公司仍有潜力，但印度需要一年的冷却期。
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