洛克希德马丁因地缘政治和F-35交付创纪录而股价飙升

快速阅读: 洛克希德·马丁预计今年底组装200架F-35战斗机，已交付143架，超2022年全年记录。全球买家贡献1790亿美元订单，公司销售额同比增长9%，利润率提升，F-35成美国盟友力量象征。

在全球贸易保护主义抬头、民族主义复兴和冲突加剧的时代背景下，洛克希德·马丁（LMT）占据了独特的优势地位。这家全球最大的国防承包商不仅出售尖端技术，还提供保障、威慑和主导能力。投资者对此表示高度关注。

预计到今年年底，洛克希德·马丁将组装多达200架新的F-35战斗机，每架售价约8000万至1亿美元，这些飞机将交付给一个不断扩大的全球买家群体，他们已为未来的交货贡献了创纪录的1790亿美元订单。在上个月的第三季度财报电话会议上，LMT首席执行官吉姆·泰克利特表示，公司计划“每个工作日制造一架飞机”。

两周前，美国航空航天业的领头羊确认其旗舰产品F-35闪电II的生产势头创下历史新高——在各国国防预算激增的背景下，这一成就尤为显著。截至第三季度末，LMT已交付143架F-35，超过2022年全年交付142架的记录。如果能实现年底前的目标，该公司可能迎来十年来最强劲的交付年份，比2023年增长64%。

洛克希德·马丁的F-35闪电II于2025年10月在波多黎各亮相。据支持者称，F-35项目不仅仅是一条生产线，而是历史上最大、最先进的战斗机项目，目前已有超过1200架投入使用。主要在得克萨斯州沃思堡的洛克希德工厂生产，F-35有三种型号，适用于多个军事部门和盟国。从美国海军到芬兰空军，这款战机成为美国盟友力量的象征，“威慑”是其首要目的。

然而，洛克希德的故事并不仅仅是关于工程或领先的研发能力——时机同样重要。在乌克兰和中东战争以及中国在印太地区的权力扩张之际，国防预算已成为政治声明的一部分。唐纳德·特朗普在全球政治舞台上的主导地位，结合民族主义和工业主义，“美国制造”的国防资产，如F-35，再次成为战略货币。LMT不仅是销售先进飞机的国防承包商，还与国家地缘政治目标相契合，为其管理层和股东创造了无形价值。

洛克希德克服F-35延期问题

值得注意的是，洛克希德的交付记录并非一帆风顺。去年，由于其技术刷新3（TR-3）软件和硬件包的集成问题导致生产延误，公司正在迎头赶上。经过暂停后，2024年中期开始交付“截短版”TR-3飞机，今年约18%的交付量来自之前建造并存储的飞机。

这些技术挑战使洛克希德去年的收入减少了约7亿美元，并暂时影响了信心。然而，反弹非常强劲。2025年4月，该项目单月交付量创下历史最高纪录，共交付23架F-35。随着TR-3集成工作的进展和产量的稳步增加，公司在五角大楼内部和寻求稳定执行的国防行业投资者中恢复了信誉。

创纪录的订单转化为利润增长

除了战斗机外，洛克希德的基本面从未如此强劲。公司销售额同比增长9%，稳健的利润率推动毛利润增长约9%。其订单已增至创纪录的1790亿美元，为投资者提供了对未来生产和收入流的高度可见性。

新签订的多年合同，涵盖PAC-3导弹、JASSM/LRASM远程系统和CH-53K重型直升机，总额达300亿美元。此外，F-35第18批和第19批合同又增加了110亿美元。预计到2025年底，航空销售额将再增加40亿美元，该部门的利润率将提高3%。

无形的价值溢价

在市场层面，LMT股票承载着难以精确建模的无形价值，这与地缘政治情绪密切相关。公司受益于罕见的两党国防支持、国际需求激增和全球向保护主义和重新武装的趋势。

随着保护主义重塑全球供应链，民族主义推动国防开支增长，洛克希德·马丁在美国本土的生产确保了其当前的竞争优势将转化为未来的市场主导地位。从宏观角度看，在特朗普式的经济政策下，工业复兴与爱国言论相结合，最大的受益者可能是扎根于美国战略核心的企业：国防、重工业、自然资源，甚至是被视为推动“让美国再次伟大”新举措支柱的加密货币。

多重积极因素也预示着洛克希德·马丁股东前景良好。外部市场因素正有利地汇聚，同时股东还因丰厚的股息而获益。最近的消息显示，洛克希德·马丁批准了5%的股息增加，这是其连续第23年提高年度股息，并扩大了股票回购授权。

全球不稳定推动国防需求增长

展望2025年，洛克希德·马丁预计实现中个位数的收入增长和66亿美元的自由现金流。尽管存在供应链限制和西科斯基CH-53K直升机生产速度较慢等挑战，但总体趋势明显向上。随着全球不稳定加剧国防需求，洛克希德·马丁似乎已坚定地重返上升轨道。对于寻求在国防行业获得可靠投资机会的投资者而言，LMT不仅是一只股票，更是动荡不安、地缘政治敏感世界中的稳定力量。

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