美股AI股大挫，Palantir财报难挽颓势

快速阅读: 顶级市场分析师Tony Yoseloff警告股市可能出现“囚徒困境”和“人工智能波动”，本周预言成真，尽管Palantir财报强劲，科技股仍遭大幅抛售。Yoseloff指出市场高度集中，类似历史泡沫，投资者需警惕长期损失风险。

十月底，一位顶级市场分析师发出警告，称股市可能出现“囚徒困境”和“人工智能波动”。本周，这一预测不幸言中，尽管Palantir发布了强劲的财报，仍未能阻止科技股的大幅抛售。该警告来自Davidson Kempner Capital Management的管理合伙人兼首席投资官Tony Yoseloff，在与高盛的Tony Pasquariello对话时提出，该对话记录于10月20日，11天后发布在播客《交易所：伟大投资者》上。

Yoseloff提出了关于人工智能领域“循环融资”的假设问题，即同一批公司既相互资助又相互销售。“我想知道的是，未来某个时刻是否会有人工智能波动？投资者是否会担心这些资本支出的资金投向？”他接着说，“现在的情况有点像一个囚徒困境，大公司之间存在这种现象。你必须投资，因为同行也在投资，否则你会失去竞争优势。”

他还指出，目前市场高度集中，10只股票占据了标普500指数40%的权重，这让人联想到上世纪70年代初的“漂亮五十”和千禧年的互联网泡沫。他警告说，在那些时期，投资者需要长达15年的时间才能恢复损失。

这一令人担忧的信息几乎与知名投资者Michael Burry的行动同步，后者因从次级抵押贷款崩盘中获利而闻名。11月初，Burry披露了对主要人工智能标杆企业Nvidia和Palantir的11亿美元空头仓位，此举令已经对科技股收益狭窄感到不安的全球市场震惊。美国银行研究分析师指出，上个月，“辉煌七巨头”科技股贡献了标普500指数超过80%的总回报，加剧了市场反转的恐惧。

市场反应剧烈。Palantir股价今年已上涨154%，在第三季度财报公布后一度上涨7%，随后逆转并单日下跌近8%。亚洲和欧洲股市也紧随其后，显示出全球市场情绪与少数人工智能领导者紧密相连。例如，在韩国和台湾，一两个科技股几乎占到了国家指数回报的一半，这证明了Yoseloff所说的“波动”风险：信心一旦动摇，可能会迅速引发严重的市场修正。

Palantir首席执行官Alex Karp在次日接受CNBC《Squawk Box》采访时表达了愤怒和直言不讳的态度。当被问及Burry的空头仓位时，Karp回应说：“当我听到卖空者攻击我的公司时，我感到非常愤怒，因为这是世界上最重要、最能帮助人们、为普通人赚钱和支持战士的软件公司。”他认为“这激发了我们的斗志”，并且“卖空者总是被Palantir打败”。周三，该公司股价再次下跌2%。

就公司的成功而言，Palantir报告了一个创纪录的季度，收入达到11.8亿美元，超出预期，美国政府合同同比增长52%。然而，Karp在财报电话会议上对抗“觉醒文化”的言论及其对政府合作的强调，并未缓解投资者的紧张情绪。分析师表示，即使销售额和前景强劲，“也无法证明其估值合理”，考虑到其大规模的资本支出和尚未验证的人工智能投资回报率。Palantir的市盈率超过100倍。

Karp驳斥了对公司战略方向的批评，但从交易大厅的迹象来看，他的豪言壮语并未能战胜市场结构。Yoseloff关于囚徒困境的警告似乎得到了证实，即便强劲的业绩也引发了“见好就收”的螺旋效应。华尔街顶级CEO们纷纷加入唱空行列，高盛的大卫·所罗门和摩根士丹利的泰德·皮克均预计股市估值将回调20%。

随着分析师警告和高调行动预示着市场可能迎来新的转变，人工智能领域的“波动”或许才刚刚开始。Palantir的快速反转表明，对持续人工智能增长的信心不再坚不可摧。如果“囚徒困境”继续存在，未来几年“死资本”可能会长期困扰科技股的估值，就像过去泡沫破裂后的情况一样。

对于像约瑟洛夫这样的资深投资者而言，未来不仅预示着市场波动，还意味着新的机遇，因为当市场最终区分出真正的赢家和未能达到预期的受害者时，“绝对回报策略”将得以蓬勃发展。在这个意义上，帕兰提尔的收益未能消除的恐惧，可能成为金融世界的下一个重大转折点。

《财富》杂志在撰写这篇报道时，使用了生成式人工智能来协助初稿。文章在发表前由编辑核实了信息的准确性。

(以上内容均由Ai生成)