美光股价飙升近8%，分析师看好AI需求驱动内存市场

快速阅读: 美光股票2025年11月5日上涨近8%，因人工智能需求激增及供应紧张，花旗上调目标价至275美元，Q4 DRAM价格预计环比增长25%。

美光股票（纳斯达克代码：MU）在2025年11月5日上涨近8%，收盘价为233.54美元，接近本周早些时候创下的237.62美元的历史高点。这家内存芯片巨头已成为2025年最热门的半导体投资之一，由于人工智能基础设施支出激增，推动了对高带宽内存的空前需求，其股价今年迄今已飙升超过180%。

随着韩国竞争对手SK海力士和三星宣布与主要人工智能芯片客户达成创纪录的HBM4定价协议，市场传递出积极信号，美光股票的上涨势头得到进一步提振，增强了整个内存行业的乐观情绪。

美光股票大涨的原因及其意义在于供应紧张与人工智能驱动的需求激增共同作用的结果。花旗分析师克里斯托弗·丹利最近将公司目标价上调至275美元，指出预计第四季度DRAM价格将比第三季度上涨25%，这是自1990年代以来最高的季度增幅。

DRAM现货价格在过去两周内几乎翻了一番，主要由人工智能需求和供应有限推动。美光的业务转型同样令人印象深刻。目前，数据中心业务占总收入的56%，远高于前几年。2025财年，包括HBM3E、高容量DIMM和低功耗服务器DRAM在内的高带宽内存产品产生了100亿美元的收入，较上年同期增长五倍。仅HBM收入在第四季度就接近20亿美元，确认客户已达六家，美光已牢固确立自己作为以英伟达、谷歌和亚马逊等超大规模企业主导的人工智能基础设施建设关键供应商的地位。

华尔街对美光的热情达到了顶峰。11月2日，魏斯评级公司将美光的评级从“持有”上调至“买入”，加入了众多主要机构的看涨声音。花旗集团给出了275美元的目标价，而法国巴黎银行将其目标价定为270美元，在10月中旬将股票评级上调至“跑赢大盘”。29位分析师的共识目标价为215.74美元，表明从当前水平有显著的上行潜力。

美光2025财年第四季度业绩超出预期，收入同比增长46%至113.2亿美元，调整后每股收益为3.03美元，多项分析师上调了目标价。KeyCorp将其目标价从160美元上调至215美元，TD Cowen从150美元上调至180美元，Piper Sandler从165美元上调至200美元。目前，该股共有81个买入评级，9个持有评级，没有卖出评级，反映出分析师的广泛信心。

看涨的观点集中在结构性盈利能力的提高以及对人工智能内存需求的长期可见性上。分析师指出，美光2026财年第一季度的毛利率预计将超过50%，这是自2018年以来首次达到这一水平，得益于有利的产品组合和紧张的DRAM供应状况。不过，一些谨慎的声音认为，美光在HBM4设计方面面临产量和性能挑战，可能需要九个月的重新设计才能投入大规模生产。尽管竞争对手SK海力士和三星正在积极扩大生产，美光能否缩小与HBM4的差距对其保持市场份额的增长至关重要。

(以上内容均由Ai生成)