博通或成AI基础设施巨擘，2030年市值超越亚马逊与帕兰提尔总和

快速阅读: 英伟达因AI繁荣成全球最有价值公司之一，其GPU应用广泛，需求旺盛。博通预测到2030年可能超越亚马逊和帕兰提尔市值总和，得益于AI网络、连接性和定制硅需求激增。

在过去三年里，英伟达从一个利基芯片设计公司发展成为全球最有价值的公司之一，这主要得益于人工智能（AI）前所未有的繁荣。其图形处理单元（GPU），最初主要用于提高视频游戏中的视觉渲染效果，现在在从数据中心训练集群到人形机器人再到自动驾驶汽车等一系列应用中提供了关键的计算能力。随着对其芯片的需求仍远超供应，英伟达在AI芯片领域的主导地位似乎不会很快减弱。

然而，未来五年可能会迎来一波新的AI计算基础设施领导者。我预测，一家公司——博通（AVGO +0.59%）——到2030年可能超越亚马逊（AMZN 1.54%）和帕兰提尔科技（PLTR 0.42%）的市值总和，这将受到支持AI革命所需的网络、连接性和定制硅需求激增的推动。

纳斯达克：AVGO 博通

今日变化：（0.59%）$2.03

当前价格：$344.69

关键数据点：

– 市值：16180亿美元

– 当日范围：$343.13 – $348.00

– 52周范围：$138.10 – $374.23

– 成交量：84,000

– 平均成交量：2300万

– 毛利率：63.13%

– 股息收益率：0.01%

尽管AI趋势持续上升，亚马逊和帕兰提尔的估值可能会停滞不前。亚马逊最明显的AI趋势暴露在于其皇冠明珠和主要利润引擎——亚马逊网络服务（AWS）。然而，AWS在企业市场面临来自微软Azure和谷歌云的激烈竞争，这两者都在以更快的速度部署AI驱动工具。与此同时，亚马逊面向消费者的AI项目，包括机器人技术、物流自动化和零售个性化，才刚刚起步。这些项目可能需要数年时间才能显著提升其运营收入。简而言之，虽然亚马逊的AI努力广泛，但不太可能在短期内为其已经估值约2.3万亿美元的公司带来爆炸性的上行空间。

另一方面，帕兰提尔已成为AI驱动的数据分析和智能软件的代名词。其人工智能平台（AIP），围绕其Foundry、Gotham和Apollo操作系统构建，吸引了巨大的关注，推动了收入加速增长和持续盈利。然而，帕兰提尔的估值讲述了不同的故事。该股票的市销率（P/S）接近180倍，这意味着股价几乎没有犯错的空间。投资者已经对未来多年的预期成功进行了定价，因此任何合同赢得速度的放缓或政府支出的减少都可能导致显著的估值压缩。从现在到2030年，帕兰提尔的估值更有可能趋于正常，而不是进一步飙升。

为什么博通可能成为下一个AI基础设施巨头？博通并不是大多数投资者首先联想到的AI公司——而这正是它如此吸引人的原因。该公司位于AI硬件供应链的交汇点，生产数据中心网络设备、定制应用特定集成电路（ASICs）和连接解决方案，使得超大规模AI集群成为可能。

近年来，博通已成为亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软、甲骨文和IBM等科技巨头的关键供应商。今年早些时候，CEO陈福阳表示，仅三个超大规模客户就可能在2027财年贡献600亿至900亿美元的收入，这为公司的业务前景和订单积压强度提供了显著的可见性。最近，管理层透露，博通已获得一项新的100亿美元芯片合同，但未披露客户的身份。

这些发展凸显了一个更广泛的趋势：随着AI工作负载的演变，对英伟达GPU之外的专用处理器的需求正在迅速加速。同时，博通的多元化商业模式提供了一种稳定的力量。其软件部门通过2023年收购VMware得到了加强，从企业云客户那里产生稳定的经常性收入。同时，其半导体业务涵盖了5G网络、宽带、Wi-Fi和存储连接，为公司提供了多个不受AI趋势直接影响的盈利引擎。

这种平衡使博通能够在利用AI基础设施繁荣的同时，在经济周期中保持韧性。它应该能够从长期的AI趋势中受益匪浅，而不至于过度暴露于其波动性。

估值扩张可能推动博通达到历史新高。过去三年，博通的股票回报率达到了惊人的700%，轻松超过了标普500指数和纳斯达克综合指数的表现。AI革命是这一上升背后的驱动力，将博通推入了万亿俱乐部。尽管其

公司当前的远期市盈率（P/E）为51，虽不算便宜，但其增长前景依然稳固。据华尔街预测，未来几年内，人工智能基础设施投资可能超过7万亿美元。随着超大规模企业持续加大对数据中心建设和定制芯片的投资，博通有望在本十年末通过盈利增长和估值倍数扩张而受益。对于寻求能够带来复合收益的人工智能股票的投资者来说，现在可能是时候将目光投向那些不太受关注的公司。尽管博通没有英伟达那样的热度，也没有亚马逊和帕兰提尔的品牌影响力，但它在维持数字世界运行的人工智能供应链中占据着不可或缺的地位。

(以上内容均由Ai生成)