Palantir与Innodata：AI领域的下一位巨头

快速阅读: Palantir和Innodata在AI领域展现强劲增长，前者通过构建AI应用平台实现高收入增长，后者转型为AI合作伙伴，提供智能数据服务，两家公司均强调供应商中立性和客户定制化解决方案。

Palantir（NASDAQ: PLTR）已经展示了成为成功的企业人工智能（AI）玩家所需的关键要素：成为客户构建AI应用的核心平台，迅速将试点项目转化为生产级部署，向现有客户交叉销售和升级销售，并专注于跨行业和新垂直领域的新客户获取。Innodata（INOD）规模较小，但似乎处于类似的快速增长轨道上。该公司正在超越传统的数据服务，转变为专注于企业AI堆栈中的数据和评估层的AI合作伙伴——这是Palantir未聚焦的领域。

财务表现方面，Palantir在2025财年第二季度（截至6月30日）的业绩突显了其商业模式的成功。收入同比增长48%至超过10亿美元，其中美国商业和美国政府收入分别同比增长93%和53%。公司的“40法则”得分环比提高了11个百分点至94。管理层上调了2025财年的收入指引，并以23亿美元的总合同价值结束了第二季度。

Innodata在2025财年第二季度（截至6月30日）的表现同样出色。收入同比增长79%至5840万美元，而调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长375%至1320万美元。管理层将全年有机增长率指引提高到45%或更高，这得益于强大的项目管道，尤其是来自大客户的几个项目。

从数据供应商到AI伙伴的转变中，Palantir与其他AI巨头不同，它不专注于大型语言模型，而是利用AI能力解决实际问题。公司对本体论的关注——即将现实资产与数字资产联系起来的框架——帮助其软件正确理解上下文，从而提供有效的结果。

Innodata也在实施类似的策略。它不再局限于传统数据和工作流程，而是提供“智能数据”，即高质量的复杂训练数据，以提高企业客户AI模型的准确性、安全性、连贯性和推理能力。此外，它还与大型技术客户紧密合作，测试模型，发现性能差距，并提供提升模型性能所需的数据和评估。这种转变有助于Innodata的产品深入客户生态系统，从而增强定价权并创建粘性客户群。

供应商中立性方面，Palantir没有构建任何专有的基础模型，其Foundry和人工智能平台（AIP）可以在任何云上运行，并可与多种大型语言模型集成。通过给予客户选择其首选云基础设施和AI模型的灵活性，公司避免了供应商锁定。这种供应商中立性已在政府和商业客户中建立了信任。

Innodata的供应商中立立场也逐渐成为竞争优势。在其第二季度财报电话会议上，一位分析师指出，由于Meta Platforms对Scale AI的大额投资，几家大型技术公司表示将不再与Innodata的最大竞争对手合作。这为Innodata创造了新的机会。由于不受限于任何单一平台，Innodata与客户合作时不存在利益冲突，这使企业和超大规模企业相信他们的专有数据和模型开发不会受到损害。

在扩展努力方面，Palantir的业务主要由高价值客户推动，公司完成了157笔价值100万美元或以上的交易，其中包括42笔价值1000万美元或以上的交易。

Innodata在扩大收入的同时也关注盈利能力。管理层指出，公司从最大客户那里赢得了多个新项目。公司还扩大了与另一家大型技术客户的收入，从过去一年的20万美元增加到预计2025年下半年的1000万美元。Innodata第二季度的调整后EBITDA利润率达到了23%，高于去年同期的9%。

代理AI方面，Palantir通过在其AIP平台内投资AI功能驱动工程（FDE）能力，专注于代理AI机会。AI FDE有望通过自主执行一系列任务来为客户解决更大、更复杂的问题，这些任务包括构建和更改本体论、构建数据流、编写函数、修复错误和构建应用程序。它还可以与人类协作，帮助客户更快地获得结果。Palantir正朝着开发能够在企业环境中规划、行动和改进的AI系统迈进。

因诺数据正在推进其代理AI能力的发展，帮助企业构建和管理能够自主行动的人工智能系统。该公司旨在提供模拟训练数据，展示人类如何解决复杂问题，并提供先进的信任与安全监控以指导这些系统。代理AI也有望加速机器人领域的快速发展，人工智能系统将在日常生活中使用的边缘设备上运行。因此，因诺数据计划加大对这些代理AI和机器人项目的数据和评估服务的投资，预计这可能成为一个比当前训练后数据工作更大的市场。

尽管拥有诸多优势，因诺数据仍处于其AI旅程的早期阶段。过去一年，其股价上涨了超过315%。然而，以约19亿美元的市值和接近8.2倍的市销率交易，因诺数据的价格更像是在人工智能市场有所突破的数据服务公司，而不是拥有显著竞争优势的人工智能平台公司。相比之下，帕兰蒂尔的股票价格昂贵，市销率接近114倍。这表明华尔街是如何奖励像帕兰蒂尔这样的类别领导者，其产品充当企业AI公司的运营层。

若要达到如此高的估值，因诺数据还需要主导AI性能市场。公司需要扩大客户基础，向现有客户交叉销售和追加销售，并增加客户转向竞争对手的难度。

虽然这涉及显著的执行风险，但确实存在一定的可能性——尽管很小——即因诺数据可能在2030年代成为下一个帕兰蒂尔。

(以上内容均由Ai生成)