商汤上半年营收增超三成，大装置总算力达25000P，徐立：核心竞争力在于软硬件融合
快速阅读: 商汤科技2025年上半年总收入23.58亿元，同比增长35.6%，生成式AI收入18.16亿元，占总收入77%。公司完成SenseCore 2.0升级，总算力达25000P，集群利用率80%。
商汤上半年各项业务收入情况 “商汤大装置的核心竞争力在于软硬件融合。” 8月28日晚间,人工智能公司商汤集团股份有限公司(商汤-W,0020.HK)发布2025年半年报,上半年总收入23.58亿元,同比(较去年同期)增长35.6%,超出市场预期;毛利9.08亿元,同比增长18.4%;净亏损14.89亿元,同比收窄39.9%;经调整净亏损11.62亿元,同比收窄50%;研发投入21.19亿元,同比增长12.0%;贸易应收回款额32亿元创历史新高,同比大幅增长95.5%;经营活动现金流净流出同比收窄82%,总现金储备达到132亿元。
商汤科技联合创始人、大装置事业群总裁杨帆在业绩会上透露, 截至今年8月,商汤大装置的总算力规模已经稳步增长到了25000P (PetaFlops,1P相当于每秒1000万亿次计算速度),在平台层面也完成了商汤大装置SenseCore 2.0的全面升级。
在国产芯片异构混合调度上,实现了5000卡规模的越级稳定运行,集群利用率达到80%,异构训练效率达到了同构芯片效率的95%。
商汤科技董事长兼CEO徐立表示,商汤大装置的核心竞争力在于软硬件融合,切入行业细分是利润的一个核心源头。
杨帆也表示,商汤的体量和规模在云厂商重投入的情况下,面临着一定挑战,但商汤一直存在并进一步放大差异化,比如过去十年对于客户的理解和深度挖掘、持续的前瞻性思考、以及新技术的快速迭代,商汤“三位一体”(算力基础设施-大模型研发-大模型应用)的结构能够更快速地反应,开展部门协同并进行产品迭代。
从具体业务来看,商汤上半年生成式AI实现收入18.16亿元,连续第三年高速增长,同比增长72.7%,占总收入的77%;视觉AI收入下滑至4.36亿元,营收占比18.5%;X创新业务收入下滑至1.07亿元,营收占比4.5%。
商汤上半年各项业务收入情况 商汤表示,生成式AI收入持续激增主要是因为市场对生成式AI模型训练、微调和推理的需求持续爆发性增长。集团也继续将生成式AI相关应用产品商业化,包括在互联网、智能硬件、机器人、金融、AI科研等领域。而视觉AI在一系列重大研发项目完成后,商汤与东北亚一位客户的合作大部分转为维护服务,收入同比减少,集团通过继续注重服务优质客户,使得视觉AI业务实现了反弹。
商汤于2024年完成了“1+X”的组织架构重组,2025年上半年,商汤持续深化该战略,围绕“1”和“X”进行二次联合创业,以生成式AI与视觉AI作为“1”的核心业务和双引擎,而“X”代表的X创新业务板块以孵化创新生态为核心战略,针对创新业务任命独立的联创团队,聚焦智能驾驶、智慧医疗、家用机器人、智慧零售等四个赛道。
据介绍,目前X创新业务包含绝影(智能驾驶)、善萃(智慧医疗)、元萝卜(家用机器人)、善惠(智慧零售)四部分,随着时间的推移,X创新业务的构成预计会发生变化,商汤在孵化更多X创新业务的同时,现有X创新业务最终会从合并财务报表中剥离。
商汤科技联合创始人、首席科学家林达华表示, 智能的升级本质上是数据边界被逐渐打破的过程,多模态演进会有三次重要的边界突破 :第一次是语言和图像的结合,这是大家已经在做的。第二次是在思考的过程中,让逻辑推理和直觉逐渐交错,商汤在这个方面已经取得了重要的技术突破。第三次重要的边界突破,就是突破数字和物理世界的边界,让多模态智能能够落地到人们身边。
林达华称,未来商汤会进一步夯实多模态推理和智能体的结合,积极推动在开放复杂真实环境的强化学习技术,降低对于“标准答案”的依赖,让模型可以逐渐具备在真实环境实践中自我提升、自我进化的能力;在交互方式上也将会有新的变革,推动从现在的响应式被动交互向主动交互变迁。
在本次半年报中可以看到的是,作为代表性“生产力工具”的商汤“小浣熊”产品,用户数已突破300万;在互动工具领域,商汤“日日新 V6.5”实现了文本与音视频融合,多模态实时互动时长年内增长510%。
徐立在业绩会上还谈及了日前公布的“人工智能+”行动,他表示这是从产业从点状的试点,迈向体系化规模落地的重要政策信号,未来3-5年会出现非常多积极变化。
徐立在业绩会上进行介绍 徐立认为,产业变化将有三个重要趋势,第一是供给侧,从算力、数据、模型走向工程化与标准化的过程中,计算中心、数据要素市场、行业模型将会形成可复用的基础设施,并且会变成统一市场的供给,端位的算力效率以及应用交付的效率会得到显著提升,软件平台的作用会进一步扩大,供给上层的软件其实是推动应用落地的核心。
第二从需求侧来看,本轮AI的发展,行业的选择其实发生了一些变化,重点行业进入从原来简单的“可用”到现在“好用”的跃迁,随着通用人工智能继续发展,试点类的单点投入产出比要转向平台化,接下来的商业化是人工智能进入深水区的一个核心重点,并且会得到规模化释放。
第三是治理侧,随着模型应用边界的突破,全流程完全打通后,对于安全、责任的框架会更加清晰,标准测评、认证以及智能体的监管沙盒会常态化,可信AI将成为发展的核心要素,其中也会有大量的市场空间,推动优质的公司胜出。
截至8月28日收盘,商汤股价报收2.09港元/股,涨0.48%。
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