BILL Holdings发布新财报，第二季度利润增长15%

快速阅读: BILL Holdings 发布强劲第四季度财报，收入和每股收益超预期，股价大涨16.33%。公司通过客户增长、交叉销售和产品创新推动业绩，分析师看好其AI代理、供应商支付加值服务和Embed 2.0 的增长潜力。

BILL Holdings 公司周三报告了强劲的财年第四季度业绩，收入和每股收益均超出预期，主要得益于客户增长、交叉销售势头和产品创新。BILL 股价因此大幅上涨。

分析师指出，人工智能代理、供应商支付加值服务和 Embed 2.0 是推动增长的关键因素。BILL 预计将实现稳定的收入和利润率增长。华尔街分析师在公司公布第四季度财报后上调了评级。

Canaccord Genuity 分析师 Joseph Vafi 维持对 BILL 的买入评级，并给出 75 美元的目标价。他表示，BILL 在第四季度实现了 15% 的核心收入增长和超过 20% 的调整后净利润增长，总支付量同比增长 13%。尽管宏观经济逆风继续对 TPV 增长和订阅每用户平均收入构成压力，但 Vafi 强调，BILL 通过推出新产品，特别是明年年初即将推出的代理型 AI 解决方案，来增强其价值主张。他预计，到 2026 年底，大多数 BILL 客户将至少使用一个 AI 代理，这有望逐步提升订阅收入。

他还提到 Supplier Payments Plus 和 Embed 2.0 作为关键增长动力。Supplier Payments Plus 旨在简化供应商付款流程，而 Embed 2.0 则是将 BILL 的功能嵌入第三方软件平台的战略，以扩大市场并进入新的中小企业细分市场。Vafi 指出，BILL 在中小企业支付领域处于强势地位，并有意进军中端市场，会计渠道的努力推动了新客户的近 25% 增长。

对于 2026 财年第一季度，管理层预计总收入增长 7% 至 10%，调整后净利润为 5650 万至 6050 万美元，每股收益为 0.49 至 0.52 美元。对于整个 2026 财年，BILL 预计收入增长 9% 至 11%，调整后净利润为 2.36 亿至 2.6 亿美元，每股收益为 2 至 2.20 美元，尽管面临宏观经济压力，仍表现出乐观态度。

Needham 分析师 Scott Berg 同样维持对 BILL 的买入评级，并给出 75 美元的目标价。他表示，BILL 在第四季度实现了 3.833 亿美元的收入和 0.53 美元的每股收益，超出他预期的 3.74 亿美元和 0.39 美元。他指出，关键指标逐季改善，包括应付账款或应收账款处理率提高 0.3 个基点至 16.5 个基点，运营利润率好于预期，达到 14.7%，客户数量健康增长，AP/AR 新增 4700 名客户，Spend & Expense 新增 1600 名客户。Berg 认为，尽管面临宏观经济压力，交叉销售势头、改进的客户保留率以及 AP/AR 和 Spend & Expense 之间的整合推动了业绩。

他指出，即将在 2026 财年第二季度推出的 AI 财务代理将成为重要的增长催化剂，预计在中小企业客户中广泛采用。今年 6 月推出的 Supplier Payments Plus 拥有显著的处理率潜力，而 Embed 2.0 使 BILL 能够通过软件集成扩展到新的垂直领域。

Berg 认为，2026 财年的指引较为保守。他还看好 BILL 的创新策略和交叉销售执行力，认为这些将为其长期增长奠定基础，AI 货币化有望逐步加速。

截至周四发稿时，BILL Holdings 股价上涨 16.33%，报 48.44 美元。

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