英伟达H20回归市场，中国芯片三个月订单激增

快速阅读: 据相关媒体报道，黄仁勋访华力推H20回归，国产芯片趁机抢占市场。英伟达寻求平衡中美关系，但国产芯片正加速替代。

作者丨邱晓芬 编辑丨苏建勋 为了抢回中国的AI算力市场,英伟达创始人黄仁勋正进行一场意义重大的中国之行。

此次黄仁勋行程满满,除了政府侧的拜访,他与小米创始人雷军的合照也已传遍网络。

7月16日,他还会出席链博会(中国国际供应链促进博览会)。

此外,英伟达官方还为他照例组织了一场中国媒体会。

黄仁勋在2025年初的英伟达答谢迎春会上,把玩华为“三折叠”,图片来自网络 要面对这么多官员、客户和媒体,黄仁勋自然不会空手而来。

7月15日,在黄仁勋的中国之行途中,他亲自向客户们宣布——英伟达已得到美国政府保证,将恢复H20在中国的销售。

或许是为了避免清库存嫌疑,黄仁勋还表示,将向中国市场推出全新兼容的RTX Pro系列GPU。

这也是黄仁勋2025年第三次来中国。

前两次,他先后现身上海、北京、深圳等地,给员工发放红包,在公司年会上扭秧歌,希望在美方禁令的阴影下,为英伟达中国团队注入信心。

黄仁勋到达中国之前,7月9日,英伟达的市值也持续攀高,突破了4万亿美元——在过去,英伟达用30年让自己成为一家市值一万亿的公司,又用了两年的时间,让自己的市值翻了四倍。

只是,鲜花着锦的另一面,在英伟达困于禁令期间,中国的芯片市场早已暗流涌动—— 2025年,国内芯片厂商纷纷发布英伟达H20的平替产品,比如昆仑芯第三代芯片P800、摩尔线程MTT S80、华为昇腾910C、寒武纪思元590等。

为了瓜分掉英伟达嘴里掉落的蛋糕,各家用产品降价、生态兼容、锁定大客户等方式抢夺中国市场。

为了乘热打铁,沐曦和摩尔线程近期还纷纷寻求上市。

在Computex 2025期间,黄仁勋直言,英伟达在中国AI芯片的份额已经从2022年出口管制期间的95%,下降至50%。

从今年4月份禁售,到如今重新恢复供货,英伟达H20芯片的禁令只维持了短短三个月。

这段市场真空期,中国市场的情况,已足以让彼岸的英伟达焦虑。

三个月真空期,国产芯片卖爆了 H20,是英伟达根据出口管制政策要求、基于H100系列设计的“合规降级版”,在算力、互联功能和带宽上大幅削弱,但能用于AI推理、边缘计算等场景,峰值算力只有H100的15%。

多位国内芯片人士向《智能涌现》表示,今年上半年,国内几家主流芯片厂商“ 产能都被订购完了”,“昆仑芯、寒武纪在内都爆单了 ”。

从财报数据也可以看出端倪。

4月18日,寒武纪公布了2025年Q1财报提示,季度营收暴涨42.3倍,甚至在上市以来首次实现季度盈利。

为此买单的客户主要集中在两方面。

一是,在国产化率要求下,大力采购国产芯片的运营商和各地智算中心,二是互联网大厂们——尽管腾讯、字节、阿里早在H20被禁前,已经提前扫货了10万颗以上,在AI应用方面的持续探索,让他们的算力需求依旧高涨。

一直以来,国内大部分GPU厂商难以大刀阔斧切入英伟达在训练市场的腹地——这对于芯片算力、连接能力、软件生态的要求过高,是英伟达深耕十几年的成果。

直接迎战英伟达的长板并非明智之举,相比之下,大模型推理的门槛并不算高,大部分厂商更愿意选择从推理着手,自下而上突破英伟达铁幕。

国内GPU厂商正抓着过去三个月真空期的机会,朝H20痛打。

一家国产芯片厂商创始人表示,为了抢英伟达市场,大家在产品方面基本有几个重点布局方向: 比如,强调推理芯片能够与模型进行更好 适配; 或者把推理卡的 显存 做大以减少通信压力,使其得以容纳承载更大的模型;或是提升 数据搬运 的速度,减少对内存的依赖;再者是,强调推理芯片的 能效比提升优于H20 。

“ H20在国内能找到一堆平替,大部分国产芯片在规格、价格方面都瞄准了H20,这正是目前国内芯片的主要竞争对手”,一位行业人士分析。

寻求商业和政治的平衡 尽管国际博弈持续,中国依旧是英伟达难以放弃的巨大市场——作为英伟达的第四大市场,中国贡献了英伟达全球收入的15%左右,每年为英伟达输送180亿美元左右的营收。

近几年禁令的蔓延,给英伟达带来了巨大的商业损失。

有数据指出,H20的禁售,在2025年Q2或将使英伟达损失80亿美元(折合573亿元)的收入。

其次,中国有超过150万名CUDA开发者、以及几千家支持英伟达的企业,这都是构成英伟达软件江山的基石。

黄仁勋此前曾对中国市场下定义——“ 这是英伟达在全球取得成功的跳板。

” 根据外媒报道,为了寻求转圜,在来中国前,黄仁勋还特意见了美国总统特朗普,游说的重点,正中白宫一众政策制定者们下怀。

在华盛顿,黄仁勋强调,英伟达的良好发展,将帮助美国政府创造就业机会、增强美国AI基础设施、加强美国本土制造业等等。

老黄此次奔赴中国稳定各方关系,足以表明英伟达对中国大市场的姿态。

一位行业人士向《智能涌现》分析,H20回归一举两得, “可以增加销售数据,也可以狙击中国的芯片公司”。

不过,眼前的一个隐忧是,在英伟达H20回归之后,中国的AI市场是否会重新回头,选择英伟达芯片? 前述行业人士向《智能涌现》分析,H20尽管已做了阉割, 性价比上依旧有绝对优势,也非常适合一体机 ,但这几年反复升级的禁令渲染下,大家对长远国际形式的预期不算乐观,“长远来看,( 用国产芯片的)势头可能已经很难扭过来了 ”。

另一位行业人士表示,国产芯片也在逐步迭代中,尽管当前大部分瞄准H20,长期还是会往B200、H100等性能更强的产品去对标,“当下英伟达H20有一定的产品优势,预计到年底就减弱了”。

对于英伟达来说,后续要守护中国市场,关键在于,他们如何走好政治和商业的平衡木。

延伸阅读: 《围剿英伟达 | 深氪》 end end

(以上内容均由AI生成)