DIGITIMES ASIA： 美国制造，部分延误

快速阅读: 据《美通社 （新闻稿）》最新报道，台湾电子代工服务厂商加速北美生产应对关税威胁，但美国芯片工厂的零部件短缺和产能限制可能阻碍AI服务器市场发展。EMS厂商正全球布局，新加坡成服务器组装战略枢纽，但台积电亚利桑那晶圆厂和HBM产能不足成关键瓶颈，可能推高AI服务器价格，抑制需求。

台北市，2025年5月6日 /联合早报/— 台湾的电子代工服务（EMS）厂商正在加速其北美生产计划以应对关税威胁，但美国芯片工厂的零部件短缺和产能限制可能在未来几年阻碍人工智能服务器市场的发展，据业内人士透露。“自从特朗普当选以来，台湾制造商一直在战略性地扩大它们在美国的存在，”DIGITIMES研究分析师周雅婷表示。“大多数服务器制造商都集中在德州，富士康旗下的子公司FIH已经在那儿运营并计划扩展。”

这一转变在最近几个月获得了动力。纬创资通在2025年2月增资后宣布了在美国的新设施计划，而仁宝电脑正在印第安纳州扩展其汽车电子工厂。富士康正在扩大其在休斯敦的业务以满足不断增长的服务器需求。

建设时间在美国是一个重大挑战，周雅婷指出。“一个典型的EMS工厂在亚洲需要一年的时间来建造，但在美国则需要1.5到2年的时间，而且劳动力成本显著提高迫使公司优先考虑高利润率的产品。”

与此同时，尽管存在潜在风险，广达电脑仍在推进其计划中的墨西哥设施。“如果特朗普认真关注贸易逆差，墨西哥的运营可能会面临未来的关税，”周雅婷警告说。“今天安全的事情明天可能就不安全了。”

全球制造足迹

主要EMS供应商正在所有关键市场建立制造立足点：美国（包括墨西哥）、中国、欧盟、东南亚/印度以及非墨西哥拉丁美洲。

“生产线可以相对容易地转移到人口密集的区域市场，但真正的挑战在于是否像PCB、半导体、被动元件和机械部件这样的关键组件也能同样分散，”周雅婷说。

新加坡由于其相对较低的10%美国关税率已成为服务器组装的战略枢纽。纬颖科技新加坡和鸿海精密新加坡负责组装工作，利用东盟内部的自由贸易从越南、菲律宾甚至中国进口组件进行最终组装和出口。

组件约束

根据周雅婷的说法，未来2-3年内人工智能服务器市场将面临两个关键瓶颈：台积电亚利桑那晶圆厂的产能和国内HBM生产。

“如果每个人都转向台积电亚利桑那晶圆厂以避免关税——英伟达、AMD、苹果等，台积电亚利桑那晶圆厂的产能不足以满足需求，”周雅婷解释说。“每月的产能仅为1万片12英寸晶圆，造成严重的不平衡，美国工厂供不应求，而台湾工厂可能面临过剩。”

内存情况同样受到限制。预计2025年将生产约150万个HBM芯片，美光科技将制造约34万个，其中仅有一半左右在美国制造。三星电子和SK海力士，其生产主要在韩国，占其余部分。

“这远远不足以满足NVIDIA GPU的需求，”周雅婷说。“寻求降低成本的公司必须使用美国制造的HBM，但这在短期内是不可能的。”

市场影响

这些组件约束可能导致同一产品具有不同的成本结构的两极化市场。

“我们很可能会看到两种不同成本基础的相同NVIDIA AI加速卡——一种使用美国组件制造，另一种在国外制造并征收关税，”周雅婷说。“由于供应商不能以两种不同的价格出售同一种产品，他们可能会平均成本，从而推高整体价格。”

这最终可能会抑制对AI服务器的需求，尤其是预算有限的小型和中型企业。

“除非有特定豁免，更高的价格可能会迫使一些潜在的AI服务器客户推迟或放弃购买，”周雅婷总结道。

哪些国家能够逃脱特朗普的关税困境——哪些EMS玩家最易受冲击？

请阅读周雅婷的完整报告以获取战略图。

资料来源：DIGITIMES
亚洲

(以上内容均由Ai生成)