Alphabet 分析师表示，AI 机会并未反映在股价中，欢迎分手尝试：“GOOGL 的碎片价值更高”

快速阅读: 据《本辛加》最新报道，多家投行维持对字母公司（Google母公司）的买入评级，目标价各有差异。尽管贸易壁垒和反垄断风险引发担忧，但AI增长及搜索业务的韧性被看好。截至周五，GOOGL股价收于162.15美元，年内跌14.4%。

罗斯柴尔德（罗斯柴尔德）分析师巴顿·克罗克特维持对字母公司（Alphabet Inc）的中性评级，将目标价从205美元下调至189美元。
美国银行分析师贾斯汀·波斯特重申买入评级，并将目标价从185美元上调至200美元。
西帕克资本分析师柯蒂斯·肖格重申买入评级，目标价为210美元。
尼德姆分析师劳拉·马丁维持买入评级，目标价为178美元。
高盛分析师埃里克·谢里丹维持买入评级，并将目标价从205美元上调至220美元。
摩根大通分析师道格·安穆思维持超配评级，并将目标价从180美元上调至195美元。

**罗斯柴尔德关于字母公司**
技术公司发布了一份“稳健的季度”财报，但未来的不确定性依然存在。克罗克特在最新的投资者备忘录中表示：“令人担忧的是，贸易壁垒可能短期内加剧并减缓广告业务的增长速度，同时来自近期两次重大损失的反垄断及竞争风险也可能对长期发展产生深远影响。”克罗克特指出，管理层对未来指引的描述几乎未涉及具体内容，仅提到公司“并非完全不受宏观经济的影响”。

**美国银行关于字母公司**
利润率扩张是季度结果中的亮点之一，波斯特在投资者备忘录中指出。他表示，字母公司在搜索领域表现强劲，并且在搜索和订阅领域均展现出上行潜力。此外，波斯特认为，人工智能的增长是投资者可能忽视的重要故事线。“我们认为，以核心业务每股收益10倍计算的股价未能充分反映人工智能带来的机会。”波斯特表示，谷歌正与OpenAI、Perplexity等公司争夺人工智能领域的应用主导权。他认为谷歌的数据和分发优势显著，并已缩小了大型语言模型性能的差距。波斯特认为，投资者可能低估了字母公司的人工智能变现能力。

**西帕克关于字母公司**
科技巨头在第一季度的搜索和云计算板块表现出强劲增长，肖格在投资者备忘录中指出。“谷歌在大部分板块和垂直领域都显示出广泛实力。”肖格称，公司在本季度的营业利润率令人印象深刻。

**尼德姆关于字母公司**
字母公司在广告板块的表现显示出贸易壁垒影响较小，马丁在投资者备忘录中表示。她指出，如果收入增速放缓，公司可能会采取削减成本的措施，但若贸易壁垒对公司产生影响，反应可能会显得过于迟缓。马丁补充道，准备发言中并未提及“贸易壁垒”或“宏观经济”这些关键词。她再次分享了一些分部估值计算，以估算如果从科技巨头中剥离出来，YouTube及其他板块的价值会是多少。马丁估计YouTube每股价值60美元，约占公司总价值的38%。她认为YouTube的估值约为7200亿美元，远高于字母公司最初收购视频平台时支付的165亿美元。“YouTube在第一季度的运营指标十分强劲，观看时间增长依然强劲，尤其是在短片和客厅等主要货币化机会领域。”马丁表示，投资者可能愿意为像YouTube这样的纯资产支付更高的溢价，公司正在从广告和订阅中看到增长。“我们认为，拆分GOOGL后，其价值可能高于整体，因此我们欢迎监管机构尝试拆分GOOGL。”

**高盛关于字母公司**
第一季度结果显示，“搜索业务具有韧性且人工智能叙事不断上升”，谢里丹在投资者备忘录中指出。“字母公司管理层强调他们有意推动运营效率与前瞻性增长投资之间的平衡。”谢里丹表示，人工智能投资已在多个板块显现成效。他指出，YouTube将继续看到强大的货币化机会。“我们认为字母公司管理层继续强调其AI解决方案在消费级和企业级计算采用方面的积极前景。”

**摩根大通关于字母公司**
搜索货币化和人工智能创新是安穆思第一季度结果的亮点。“在竞争和宏观经济担忧的背景下，谷歌提供了坚实的1Q业绩，广告收入和营业利润均有增长。”安穆思表示，这是一个积极的季度，谷歌在高度竞争的AI领域实现了强劲的搜索货币化。

**GOOGL股价动态**
字母公司股票周五上涨1.8%，至162.15美元，52周交易区间为140.53美元至207.05美元。截至2025年，字母公司股票今年以来累计下跌14.4%。

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