关税动荡：一只人工智能 （AI） 股票下跌 26% 买入 Hand Over Fist

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，亚马逊股价因中美贸易战承压，但其多元化收入和云计算业务AWS的成长潜力使其成为长期投资良机。AWS引领AI支出增长，未来收入有望翻倍。当前市盈率28倍，适合长期持有。

世界正在改变。在中美之间几十年相对稳定的关系——尽管偶尔有些紧张——之后，一场大规模的贸易战爆发了。投资者担心这对他们意味着什么，包括对消费者支出、通货膨胀以及他们投资组合中的股票的影响。这场贸易战中的一家公司是亚马逊（亚马逊-1.01%）。这家在线零售商及其数百万卖家每年从中国运送大量商品。这种联系可能即将结束。因此，看到亚马逊股价较历史高点下跌26%，也就不足为奇了。

亚马逊确实可能会受到中国关税的影响，但对那些着眼于长期的人来说，这看起来像是一个购买人工智能（AI）赢家股票的绝佳机会。以下是为什么投资者现在应该大量买入这只股票的原因。

**有弹性的零售部门**

亚马逊的在线市场从世界各地的卖家那里采购商品，其中特别关注中国。事实上，该公司如此依赖中国的卖家，以至于在其年度报告中披露了这一风险。现在，随着中国和美国陷入关税战，大多数这些卖家将很难继续留在北美亚马逊市场上。

亚马逊的在线市场从世界各地的卖家那里采购商品，其中特别关注中国。事实上，该公司如此依赖中国的卖家，以至于在其年度报告中披露了这一风险。那么，亚马逊的零售业务是否注定失败？我不这么认为。虽然过程中会有一些波折，但其商业模式的重要性在于它汇集了消费者的消费需求，并在美国拥有自己的垂直整合配送网络。如果这些中国卖家离开，越南、墨西哥和其他国家的卖家可以逐步取代它们。

其零售利润的大部分来自第三方卖家的费用——无论这些卖家来自哪里——以及广告业务和亚马逊Prime会员订阅。只要消费者支出增长，这些部门在北美也会增长，我认为这是长期趋势。此外，由于电子商务的普及和日益便捷的交付时间，该公司在零售支出方面正在获得市场份额。2024年，其交付速度创下了记录，许多商品现在实现了当日送达。2024年北美零售收入为3880亿美元，运营收入为250亿美元。即使关税影响了其现有的卖家基础，我认为由于其多元化的收入来源和电子商务采用的长期推动力，该平台在未来仍将表现良好。

**人工智能的巨大机遇**

我们不能不提到亚马逊云服务（AWS）和人工智能就谈论这家公司。AWS是全球最大的云计算业务，2025年创造了1080亿美元的收入。去年，其营业利润接近400亿美元，高于亚马逊整个北美和国际零售业务的总和。

人工智能支出正在推动AWS营收加速增长。与2023年同期相比，上个季度销售额同比增长19%，而2023年同期增长率为13%。看来人工智能支出的盛宴才刚刚开始。就在本周，英伟达宣布将在美国投入5000亿美元建设人工智能超级计算机。（是的，5000亿美元。）AWS将在形成人工智能革命的核心时使用其中的一些芯片。

像OpenAI和Anthropic这样的初创公司需要大量的计算能力来训练和运行其人工智能模型，而且这种支出正在增长。如果AWS在未来五年内将其收入翻倍，并保持与今天相似的营业利润率，那么作为亚马逊子公司的一部分，该部门将仅通过营业利润就能产生800亿美元的收入。这比世界上几乎所有其他公司都要多。

**AMZN 市盈率（前瞻）**

数据来源：雅虎财经；PE = 市盈率。

**为什么亚马逊股票今天值得购买**

随着股价走势向下，投资者有机会在亚马逊利润开始上升的时候购买其股票。这是由于AWS支出的上升浪潮、其效率提升计划以及高利润率部门（如广告）的快速增长。目前，该股的市盈率（P/E）为28。今年可能会波动，但从长远来看，亚马逊应该会随着云计算和电子商务支出的双重推动力继续保持增长。

因此，具有持久时间视野的投资者现在应该购买该股票。

**亚马逊股票的购买理由**

(以上内容均由Ai生成)