英伟达投资者今年无法休息

快速阅读: 据《商业内幕》最新报道，英伟达股价因多重因素承压，年内已跌超20%。作为全球市值最高公司之一，其成功也带来更高期待。中国AI模型竞争及中美贸易关税影响显著，加剧投资者对其增长可持续性的疑虑。

英伟达的投资者今年日子不太好过。一件接一件的事情似乎都在打压股价。不是受到来自中国人工智能模型的竞争压力，就是特朗普总统宣布对英伟达相关行业加征更多关税带来的压力。此外，还不能忽视这家股票作为全球市值最高的公司之一的地位，以及作为备受瞩目的“七巨头”之一的头衔。它在过去几年中的快速增长只能与市场动荡时期经历的重大下滑相提并论。周三，英伟达股价一度下跌高达7%，原因是该公司表示，由于特朗普对中国加征的关税，预计将遭受55亿美元的利润冲击。该股票目前年初至今已下跌20%，较1月份的高点下跌约30%。这些损失远超以科技股为主的纳斯达克100指数，该指数在2025年下跌了12%。英伟达的投资者——曾经是市场的宠儿——现在不得不面对这只股票处于多重逆境中心的事实。

“英伟达今年发现自己处于许多逆流之中，”Bespoke投资集团联合创始人保罗·希基（Paul Hickey）周三告诉商业内幕网。

以下是三个主要因素在2025年阻碍英伟达发展的力量：

1. **“成功的受害者”**
这最终归结于英伟达的规模和在主要指数中的权重，这是由于近年来股价的惊人上涨所导致的。现在它是全球市值最高的公司之一，并且是人工智能芯片革命的明确领导者，因此期望值已经提高。毕竟，自2022年11月ChatGPT发布以来，英伟达的年度收入增长了383%。希基说：“这只股票已经成为自身成功的牺牲品，在ChatGPT发布后，其指数级增长变得不可持续，因为销售额已经变得如此庞大。”

2. **人工智能的挑战**
英伟达增长速度可能放缓的第一个警告信号是中国发布的大语言模型DeepSeek。DeepSeek的意义在于它利用了微妙的效率提升，帮助性能与主流GPT相当，同时使用的计算能力显著减少。在二月中旬，科技公司高管们将DeepSeek的效率提升解释为AI应该更快发展的原因，这几乎完全恢复了英伟达股票的迅速下跌。但随后在二月底，当英伟达报告其收益结果时，这一复苏受到了严重打击，其中包括未能达到华尔街最乐观预期的指导。

3. **毒性关税的影响**
在收益之后，关税担忧对英伟达股票造成了进一步的压力，因为它从海外工厂（主要是台湾地区）采购大部分芯片。现在投资者必须担心美国政府对专为中国市场设计的简化版AI GPU的H20芯片征收出口限制。所有这些加在一起，对英伟达在其即将发布的收益报告中继续展示令人惊叹的增长率的能力产生了影响。花旗分析师在周三的一份报告中表示：“我们承认，这一消息可能会影响NVDA Jul-Q指南轻松超过市场预期的能力。”

这些问题只会加剧投资者对该股票的担忧。希基说：“这只股票的问题早在DeepSeek和关税之前就开始了，但这些问题并没有帮助，反而增加了对其快速增长可持续性的怀疑。”

(以上内容均由Ai生成)