快速阅读: 12月22日消息，直径资本合伙人古德温指出，AI热潮正开启长期颠覆周期，投资机会应聚焦通信网络与频谱资产等非显性瓶颈，而非仅押注芯片。他此前布局的电信与卫星债券已因云服务商大单和频谱出售回升至面值，并警示芯片融资存在难以定价的残值风险，强调企业通过应用AI实现竞争突破更具长期价值。
人工智能热潮持续升温，但投资机会远不止芯片领域。直径资本合伙人斯科特·古德温近日在高盛“Exchanges”播客中表示，当前AI发展正开启一个长期且具颠覆性的周期，其影响或将延续数十年。
该机构管理资产约250亿美元，重点关注AI需求可能引发的非显性瓶颈，并在信用市场中寻找相关机会。2023年，直径资本购入一家中型电信公司的无担保债券，逻辑在于：随着企业从训练AI模型转向实际应用，数据传输需求将从芯片延伸至通信网络。古德温解释道：“数据必须离开数据中心，而它正是通过商用光纤管道向外传输。”
此后，该电信公司与超大规模云服务商签署了一份价值超100亿美元的合同，其债券价格已回升至面值。此外，该机构还重仓一家卫星公司，押注其无线频谱资产的价值。该公司后续出售频谱后，相关债务同样恢复至面值。
古德温同时警示，部分AI相关信贷投资正积累难以定价的风险，尤其集中在芯片融资领域。一些投资者正承担所谓“残值风险”——即对芯片多年后剩余价值的投机。由于尖端企业频繁更新硬件，旧芯片可能迅速贬值。他表示：“我们咨询了硅谷和大型科技公司的专家，没人能准确预判三到七年后这些芯片还值多少。”
他指出，下一阶段的关键并非单纯基础设施投入，而是企业能否借AI实现竞争突破。“哪些公司将因采用AI而领先同行，哪些将掉队？这一竞争分化周期比资本支出周期更长，也更具投资价值。”
(以上内容均由Ai生成)
引用自：商业内幕网站
